Qué dijo la dirección de RPC, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de recuperación moderada, con márgenes bajo presión

RPC, Inc. (RES) reportó ingresos de 455 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 7% respecto al cuarto trimestre de 2025. El crecimiento se produjo pese a las tormentas invernales de principios de trimestre, y la demanda se fue fortaleciendo conforme avanzaron los meses. El segmento de Servicios Técnicos, que representa el 95% de los ingresos, creció al mismo ritmo. Sin embargo, el EBITDA ajustado bajó ligeramente de 55,1 a 53,5 millones de dólares, y el margen de EBITDA ajustado cedió 110 puntos básicos hasta el 11,8%, afectado por mayores costos de materiales, combustible y la ausencia de otros ingresos registrados en el trimestre anterior. El flujo de caja libre fue negativo en 1 millón de dólares, penalizado por el aumento en cuentas por cobrar derivado del crecimiento en ventas.

Entre los segmentos, la herramienta más dinámica fue Thru Tubing Solutions, cuyas ventas de herramientas de fondo aumentaron un 11% de forma secuencial, con la mayoría de las regiones geográficas creciendo a doble dígito. La compañía atribuye parte de este impulso al lanzamiento acelerado de su nueva sección de potencia metal sobre metal, denominada Metal Max, aunque esta tecnología aún representa solo el 15% de la utilización total de secciones de potencia. El negocio de bombeo de presión —la línea de mayor peso con el 31% de los ingresos— registró un alza del 20% secuencial, explicada principalmente por el tipo de trabajos realizados, en los que los operadores aportaron materiales, insumos y combustible.

Perspectivas: cautela ante la incertidumbre sobre la duración del repunte

La dirección se mostró cautelosamente optimista respecto al resto del año, señalando que los precios de las materias primas son más favorables que al inicio de 2026. No obstante, advirtió que los operadores siguen siendo prudentes ante la incertidumbre sobre si los precios altos del crudo se sostendrán, y sobre cómo reaccionará el mercado de capitales ante eventuales aumentos de presupuestos. La compañía espera que el gasto de capital para 2026 se sitúe entre 160 y 180 millones de dólares, elevando el límite inferior respecto a la guía anterior por compras de activos consideradas oportunistas. RPC no tiene planes de reactivar flotas de bombeo a los niveles de precios actuales, aunque reconoció que podría evaluar esa opción si se confirman contratos con visibilidad clara de precio, volumen y duración. Un factor adicional de cautela: la capacidad de evacuación de gas natural en Nuevo México podría limitar la mejora en la actividad de los clientes en esa región.

Turno de preguntas: precios spot, reactivación de flotas y perfil del cliente

Los analistas centraron sus preguntas en tres asuntos. El primero fue el mercado spot de bombeo de presión: la dirección admitió que se han visto algunas señales de firmeza en precios, pero precisó que no son generalizadas y que el bombeo representa únicamente el 31% de los ingresos totales. El segundo tema fue la posible reactivación de flotas inactivas: la dirección indicó que las flotas paralizadas son equipos diésel de segunda generación, menos demandados por los operadores frente a las opciones de doble combustible, y que reactivarlas requeriría tiempo para reclutar personal, además de un desembolso que podría llegar a los niveles históricos de reposición de fluid ends. El tercer punto fue el perfil de los clientes que están realizando consultas de disponibilidad de equipos: según el CEO, son principalmente los operadores privados quienes están mostrando mayor interés, frente a los operadores cotizados en bolsa.