Qué dijo la dirección de Richardson Electronics, Ltd. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de avance modesto con señales positivas en márgenes y flujo de caja

Richardson Electronics registró ventas consolidadas de 54,6 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, un aumento del 1,6 % frente a los 53,7 millones del mismo período del año anterior. Excluyendo el negocio de Healthcare —vendido en enero de 2025— el crecimiento fue del 6,8 %. El margen bruto consolidado mejoró 40 puntos básicos hasta el 31 %, y el ingreso operativo se triplicó hasta 1 millón de dólares. La compañía reportó su sexto trimestre consecutivo con flujo de caja operativo positivo, con una posición de efectivo de 35,7 millones de dólares y sin deuda en su línea de crédito revolvente. El beneficio neto fue de 1,9 millones de dólares, aunque incluyó una ganancia no recurrente de 900.000 dólares proveniente de un acuerdo contractual confidencial.

El segmento de Power and Microwave Technologies (PMT), excluyendo Healthcare, creció un 10,5 % interanual, impulsado por la demanda de clientes de equipos para fabricación de obleas de semiconductores y por el negocio de componentes RF y microondas para aplicaciones militares, drones y comunicaciones satelitales. El segmento de energía verde (GES) cayó un 10,2 % interanual debido a la no repetición de un gran pedido de locomotoras eléctricas del trimestre anterior; sin embargo, el negocio de turbinas eólicas creció un 86,1 % interanual. Canvas, la división de pantallas industriales y médicas, aumentó sus ventas un 8,3 %, aunque su margen bruto se redujo por la mezcla de productos y mayores costos de flete.

Perspectivas: energía eólica, semiconductores y expansión global

La dirección espera que GES crezca en doble dígito durante el ejercicio 2026, apoyada en el repotenciamiento de parques eólicos existentes. La compañía señala que las políticas del gobierno federal sobre nuevas instalaciones, paradójicamente, están acelerando la demanda de sus módulos de gestión de energía para turbinas ya en operación. La empresa prevé tener operativo su nuevo centro de diseño en Sweetwater, Texas —que concentra ingenieros especializados en gestión de energía y turbinas eólicas— durante el segundo trimestre. Respecto a semiconductores, la dirección anticipa que el crecimiento se mantendrá en los niveles actuales en el primer semestre, con una aceleración significativa en el tercer y cuarto trimestre del ejercicio conforme a las previsiones de su cliente Lam Research. La compañía estima un gasto de capital de entre 4 y 5 millones de dólares para el año. Geográficamente, cerca del 70 % de las ventas de GES proviene de América del Norte; la expansión en Europa y Asia —con pedidos ya recibidos de Australia, India, Francia e Italia— es una prioridad explícita.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el estado de la homologación del producto Ultra 3000 por parte de GE: el equipo jurídico de GE aún no ha firmado el acuerdo final, aunque el equipo de ingeniería ya lo aprobó; la dirección espera la firma en las próximas semanas y la aprobación comercial en el segundo trimestre. Segundo, la sostenibilidad del crecimiento en el negocio de equipos para fabricación de obleas: la dirección reconoció que el primer trimestre del año anterior representó el nivel mínimo del ciclo, lo que infla la comparativa actual, y prefirió no comprometerse con tasas de crecimiento similares en los próximos dos trimestres. Tercero, ante la pregunta sobre la ganancia no recurrente de 900.000 dólares contabilizada como otro ingreso, el director financiero confirmó su origen en un acuerdo contractual confidencial y no pudo ofrecer más detalles. Un analista también indagó sobre el impacto de la llamada «Big Beautiful Bill» en el negocio eólico: la dirección explicó que la legislación podría incentivar a los operadores a anticipar pedidos antes de que expiren ciertos créditos fiscales a finales de año.