Qué dijo la dirección de Richardson Electronics, Ltd. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con crecimiento desigual

Richardson Electronics cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ventas consolidadas de 53,8 millones de dólares, un alza de 2,7% respecto al año anterior y el tercer incremento interanual consecutivo. El resultado más destacado fue la unidad de displays personalizados Canvys, con un crecimiento de 39,5%, y el segmento de equipos para fabricación de obleas semiconductoras, que subió 139% interanual. En sentido contrario, Green Energy Solutions (GES) cayó 19% respecto al año anterior por el carácter puntual de las ventas de módulos de batería para turbinas eólicas, aunque en términos acumulados del año avanza un 26%. El trimestre incluyó una pérdida contable de 4,9 millones de dólares por la venta de activos de la división Healthcare a DirectMed Imaging, lo que derivó en una pérdida operativa GAAP de 2,7 millones; sin ese cargo, el beneficio operativo no-GAAP fue de 2,2 millones, frente a 1 millón en el mismo periodo del año previo. La compañía cerró el trimestre sin deuda y con 36,7 millones de dólares en caja, cuarto trimestre consecutivo con flujo de caja operativo positivo.

Estrategia: salida de Healthcare y apuesta por gestión de energía

La desinversión de Healthcare es el eje del reposicionamiento de la compañía. Richardson retendrá activos de fabricación y reparación de tubos CT bajo un acuerdo exclusivo de suministro a diez años con DirectMed, pero tiene previsto discontinuar su línea ALTA en un plazo de 12 a 18 meses, período en el que la dirección reconoce que seguirá generando pérdidas. Los ingresos de la venta se destinarán, según la compañía, principalmente a GES y a otras adquisiciones complementarias que se evaluarán más adelante en el ejercicio fiscal 2026. La dirección describió un plan para invertir en equipos de ingeniería y desarrollo de negocio con el objetivo de acelerar la introducción de nuevos productos, en especial en mercados de gestión de potencia, almacenamiento de energía y microondas de alta frecuencia. La expansión geográfica de GES hacia Europa y Asia fue señalada como una prioridad inmediata: hasta ahora, el 95% de ese negocio proviene de Norteamérica.

Turno de preguntas: aranceles, semiconductores y lo que no se respondió

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Sobre aranceles, la dirección indicó que solo el 5% de sus compras procede de China, que opera con centros de inventario distribuidos globalmente y que cuenta con un proceso de devolución de aranceles (duty drawback) vigente para la mayoría de los casos. Greg Peloquin señaló que los componentes clave de sus módulos de energía —baterías y ultracondensadores— no se fabrican en China. Al mismo tiempo, la dirección reconoció que la incertidumbre está retrasando la colocación de pedidos grandes, tanto propios como de clientes. Sobre el negocio de obleas semiconductoras, la compañía espera crecer en el cuarto trimestre y en el ejercicio 2026, apoyándose en la demanda de Lam Research, de quien es proveedor exclusivo en determinados componentes para deposición; Wendy Diddell señaló que Lam tiene estrategias para mitigar los aranceles e incluso está considerando reubicar fabricación según el destino geográfico del equipo. En cuanto a la estrategia de fusiones y adquisiciones, la dirección se negó a dar detalles, limitándose a decir que esa agenda se desarrollará más adelante en el ejercicio 2026. Las pérdidas esperadas por el cierre de la línea ALTA de Healthcare tampoco fueron cuantificadas.