Qué dijo la dirección de Rekor Systems, Inc. en la llamada del Q3 2025

El mejor trimestre en la historia de Rekor

Rekor Systems reportó ingresos récord de 14,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 35% frente al mismo período del año anterior y del 15% respecto al trimestre inmediatamente anterior. La compañía acumula tres trimestres consecutivos de resultados positivos. El margen bruto ajustado alcanzó el 63%, frente al 44% registrado en el tercer trimestre de 2024, impulsado por una mayor proporción de ventas de software de alto margen. La pérdida de EBITDA ajustado se redujo en un 84% interanual, hasta 1,5 millones de dólares. Los gastos operativos cayeron un 24% respecto al trimestre anterior, una reducción de 3,7 millones de dólares. En paralelo, la compañía anunció la salida de su CFO, Eyal Hen, tras casi siete años en el cargo, y el nombramiento de Joel, hasta ahora Controller corporativo, como su sucesor.

Lo que viene: Georgia, Texas, California y nuevos mercados

El hecho más destacado del período fue la firma, ya en octubre, del mayor contrato estatal plurianual en la historia de la compañía: un acuerdo con el Departamento de Transporte de Georgia valorado en un mínimo de 50 millones de dólares. La dirección indicó que el contrato está plenamente en vigor desde octubre y que la compañía espera facturar bajo el nuevo acuerdo en el cuarto trimestre. En Texas, Austin emitió una orden de compra ampliada y la dirección señaló que espera extender el despliegue a otros distritos de TxDOT de forma gradual. Respecto a California, el CEO se mostró deliberadamente cauto pero confirmó que Rekor está mostrando su tecnología ante Caltrans y todos sus distritos, y describió la oportunidad como "masiva". La compañía también anunció que tres nuevos estados de gran tamaño han comenzado a usar Rekor Discover. De cara a 2026, la dirección espera iniciar operaciones en Europa y avanzar en el sector comercial —como cadenas de restaurantes con servicio en vehículo— a través de la plataforma Scout. Una nueva unidad, Rekor Labs, trabaja en detección de contenido sintético y deepfakes, con un producto previsto para 2026. La compañía también confirmó que trabaja con un banco de inversión en una segunda serie de notas de reparto de ingresos para mejorar su liquidez, respaldada por los contratos de Georgia y Texas.

Turno de preguntas: márgenes, liquidez y lo que no se dijo

Los analistas presionaron sobre la trayectoria de márgenes y EBITDA. El CEO respondió que la compañía espera que los márgenes se estabilicen en niveles superiores a los actuales conforme el modelo de Datos como Servicio gane peso, pero no ofreció cifras concretas ni plazos. Ante la pregunta de si otros estados podrían replicar el contrato de Georgia sin pasar por un proceso de licitación completo, el CEO indicó que los estados sí se siguen unos a otros y que la compañía está recibiendo solicitudes de propuesta no solicitadas que piden exactamente el modelo de negocio que Rekor ofrece. Sobre la división de deepfakes, la dirección se negó a dar detalles del producto alegando competencia y protección de propiedad intelectual. Un inversor privado preguntó directamente si la falta de rentabilidad es lo que frena el precio de la acción; el CEO reconoció la dificultad de ser una empresa pública pequeña pero afirmó que espera que el valor de la tecnología "se monetice en el precio de la acción en algún momento". La estacionalidad del cuarto trimestre —algunos estados limitan el trabajo en carretera entre Acción de Gracias y Año Nuevo— fue reconocida como un factor, aunque el CEO consideró que el crecimiento del negocio puede compensarla.