Llamada de resultados · Q2 2026
Qué dijo la dirección de Ring Energy, Inc. en la llamada del Q2 2026
Llamada del 6 de agosto de 2026
- coberturas de producción
- reducción de deuda
- eficiencia de capital
- pozos horizontales de lateral largo
- macro del petróleo
- ventas de activos
Un trimestre de transición operativa y refuerzo del balance
Ring Energy reportó para el segundo trimestre de 2026 una producción total de 19.990 barriles de petróleo equivalente por día (BOE/d), un 3% más que en el trimestre anterior, con un precio realizado promedio de 57,55 dólares por BOE, un incremento del 36% impulsado por la fortaleza del crudo. Los ingresos del trimestre alcanzaron aproximadamente 104,7 millones de dólares, con un precio realizado de petróleo de alrededor de 95,45 dólares por barril. Sin embargo, la posición de coberturas —establecida a principios de año cuando el mercado anticipaba precios significativamente más bajos— limitó la participación de la compañía en parte de esa alza. Los costos operativos por barril (LOE) mejoraron un 3% de forma secuencial hasta 10,12 dólares por BOE, mientras que los gastos generales y administrativos en efectivo cayeron un 6% hasta 3,19 dólares por BOE.
En el plano del balance, la compañía completó una oferta pública de acciones que generó aproximadamente 65 millones de dólares netos, destinados íntegramente a reducir los préstamos sobre la línea de crédito renovable. Con ello, la liquidez ascendió a unos 226 millones de dólares, los préstamos pendientes bajaron a aproximadamente 360 millones y el apalancamiento mejoró hasta cerca de 1,7 veces sobre base anualizada del último trimestre. El objetivo declarado de la dirección es reducir ese ratio por debajo de 1,25 veces.
Perspectivas: más producción con menos capital en 2027
Para la segunda mitad de 2026, la compañía actualiza su guía y espera ventas de petróleo de entre 13.000 y 13.950 barriles por día —un incremento de aproximadamente el 2% en el punto medio— y un gasto de capital de entre 80 y 100 millones de dólares en el semestre, llevando el total anual de 2026 a un rango de 158 a 178 millones. Para 2027, Ring Energy espera ventas de petróleo de entre 13.550 y 14.650 barriles diarios y una producción total de BOE de entre 21.500 y 23.500 barriles por día, lo que representaría un crecimiento de aproximadamente el 10% sobre el estimado de 2026. Al mismo tiempo, la compañía prevé reducir el gasto de capital en 2027 a un rango de 135 a 165 millones de dólares, una reducción de cerca del 10% respecto al estimado de 2026. La dirección atribuye esta mejora de eficiencia a las inversiones en infraestructura —fosas de fractura, instalaciones centralizadas, pozos de disposición de agua salada— que permiten el paso a pozos horizontales de mayor longitud lateral y el codesarrollo de múltiples zonas apiladas. La dirección estima que estas iniciativas podrían reducir los costos futuros de perforación y terminación en al menos 7,5 millones de dólares, asumiendo ahorros de entre 50 y 100 dólares por pie lateral.
Turno de preguntas: coberturas, ventas de activos y macro del crudo
Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, las coberturas: la dirección explicó que el contrato de crédito obliga a cubrir el 50% de la producción de petróleo y gas para los primeros 24 meses mientras el apalancamiento supere 1,25 veces y el uso de la base de préstamos sea superior al 50%. Alcanzar ese umbral de 1,25 veces —que la dirección estima posible tan pronto como el primer trimestre de 2027— reduciría a la mitad las coberturas exigidas en el tramo de 13 a 24 meses, precisamente el periodo donde históricamente se han concentrado las mayores pérdidas por cobertura. El CFO Sundip Johl precisó que el plan de 2027 se ha sometido a pruebas de estrés hasta un precio de 60 dólares por barril, con economía aún positiva. Segundo, las ventas de activos: la dirección confirmó que evalúa activos no estratégicos, pero declinó ofrecer cifras o plazos concretos. Tercero, el macro del crudo: el CEO Paul McKinney ofreció una visión de largo plazo sobre el mercado del petróleo, señalando el agotamiento de las reservas estratégicas mundiales, la demanda creciente de economías emergentes y la insuficiencia de la inversión global en exploración y producción como factores que, en su opinión, apuntan a precios estructuralmente más altos en 2027 y 2028, aunque advirtió que el mercado de futuros no refleja aún esos fundamentos.
En sus propias palabras
«Creemos que la industria requerirá en última instancia precios de las materias primas más altos para incentivar el nivel de inversión necesario para satisfacer la creciente demanda futura. Si la inversión sigue rezagada, el riesgo no es el exceso de oferta, sino un mercado más ajustado de lo que muchos anticipan actualmente.»
«El levantamiento de capital que completamos nos dio la capacidad en el balance para financiar la aceleración de nuestra transición de desarrollo sin perder el foco en la reducción de deuda. En lugar de elegir entre fortalecer el balance e invertir en la fase de mayor retorno de nuestro plan de desarrollo, el momento de esta captación nos permitió hacer ambas cosas.»
«Si se mira nuestra posición de cobertura hoy, en el tercer y cuarto trimestre del 26 estamos rondando el 30% de nuestra producción de petróleo expuesta a precios más altos. Pero cuando se avanza al primer semestre del 27 y al segundo semestre del 27, estamos hablando de un 60%, 61%, 63%, 64% de nuestra producción anticipada expuesta a precios más altos.»
«Estamos usando 75 dólares en el corto plazo para el próximo trimestre, y hemos sometido a pruebas de estrés nuestro programa de desarrollo para el 27, y aun llevando el precio del petróleo hasta 60 dólares en el 27, la economía sigue funcionando y somos capaces de generar flujo de caja libre de forma marginal.»
«No vamos a señalar dónde estamos comprando terrenos porque simplemente no queremos aumentar la competencia. Ya es un área de competencia significativa de todos modos. Pero estamos progresando y no puedo esperar para divulgar ese progreso conforme avancemos durante el año.»
¿Quieres ver Greeks, opciones y flow avanzado?
Sigma Terminal ofrece análisis profesional que aquí solo resumimos.
Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.