Qué dijo la dirección de Radware Ltd. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por la nube

Radware cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 75,3 millones de dólares, un crecimiento del 8% respecto al mismo período del año anterior. El beneficio por acción no-GAAP subió un 22% hasta los 0,28 dólares. El margen bruto se mantuvo en el 82,2% y el ingreso operativo creció un 34% hasta los 9,6 millones de dólares. El resultado más destacado fue la aceleración del ARR de seguridad en la nube, que pasó de crecer un 21% en el segundo trimestre a un 24% interanual en el tercero, alcanzando los 89 millones de dólares. Los ingresos por suscripción representaron ya el 52% del total, frente al 47% del mismo trimestre de 2024, un desplazamiento que la dirección atribuyó a la tracción creciente del negocio en la nube. La región de las Américas lideró el crecimiento geográfico con un avance del 28% interanual, mientras que EMEA retrocedió un 10% y APAC creció un modesto 3%. El flujo de caja operativo fue negativo en 4,2 millones de dólares, frente a los 14,7 millones positivos del año anterior, una caída que la dirección atribuyó al momento de cobro de varias operaciones de gran tamaño y a una reducción en los ingresos diferidos.

Lo que viene: más inversión y nuevas apuestas

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía espera ingresos de entre 78 y 79 millones de dólares y un beneficio por acción no-GAAP de entre 0,29 y 0,30 dólares. La dirección anticipa un retorno al flujo de caja operativo positivo en el trimestre en curso y estima que el RPO al cierre de año superará el nivel de diciembre de 2024. Radware prevé abrir tres centros de seguridad en la nube adicionales en el cuarto trimestre, lo que elevaría a ocho el total inaugurado durante 2025. La dirección identificó la seguridad de APIs como la tercera ola de crecimiento en la nube, tras la protección DDoS y la seguridad de aplicaciones, y señaló que espera que esa línea contribuya de forma significativa en 2026. La compañía también anunció planes de seguir aumentando la inversión en Norteamérica, donde considera que el potencial aún no está plenamente capturado.

Preguntas de los analistas: flujo de caja, competencia e inteligencia artificial

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el deterioro del flujo de caja libre y la caída de la facturación, a lo que el director financiero respondió que espera una recuperación en el cuarto trimestre y un crecimiento del RPO en torno a los dígitos altos. Segundo, el entorno competitivo: un analista preguntó si el hecho de que grandes competidores estén diversificando hacia la computación en la nube genera oportunidades para Radware, a lo que el consejero delegado respondió afirmativamente, subrayando el enfoque exclusivo de la compañía en seguridad. Tercero, el papel de la inteligencia artificial: se preguntó si SOC X, la capa de IA agéntica de la plataforma, ya genera ingresos en producción o sigue siendo una herramienta de conversación comercial. La dirección aclaró que la IA ya está integrada en las capacidades generalmente disponibles de la plataforma, aunque no ofreció cifras de contribución específicas. También se mencionó que Radware identificó una vulnerabilidad relevante en los agentes de OpenAI, aunque la dirección no concretó plazos ni impacto comercial esperado.