Qué dijo la dirección de Red Violet, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord en todas las métricas clave

Red Violet cerró el tercer trimestre de 2025 con resultados que la compañía califica como récords en todas las métricas financieras principales. Los ingresos alcanzaron 23,1 millones de dólares, un incremento del 21% frente al mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado llegó a 9 millones de dólares, con un margen del 39%, cuatro puntos porcentuales por encima del Q3 2024. El flujo de caja libre fue de 7,3 millones de dólares, un 51% más que el año previo. La dirección subrayó que no hubo transacciones puntuales relevantes que inflaran los números: el resultado refleja actividad recurrente del negocio. La puntuación en la llamada Regla del 40 fue del 60%.

En cuanto a clientes, IDI sumó 304 clientes facturables durante el trimestre para situarse en 9.853. FOREWARN incorporó más de 25.000 usuarios y cuenta ya con más de 590 asociaciones de agentes inmobiliarios contratadas. La retención bruta de ingresos se situó en el 96%, dos puntos porcentuales por encima del año anterior.

Nuevas apuestas: sector público y procesamiento de nóminas

La dirección destacó dos contratos relevantes como señal de lo que espera en 2026. El primero es un acuerdo con una de las mayores autoridades estatales de peaje del país, ganado frente a un competidor de gran tamaño. El segundo es un contrato multianual con uno de los mayores procesadores de nóminas de Estados Unidos, enmarcado en la expansión hacia la industria de verificación de antecedentes. Según la dirección, ambos sectores —peaje estatal y procesamiento de nóminas— representan mercados con decenas de oportunidades replicables a nivel nacional, y la contribución de estos clientes al crecimiento aún no es significativa, lo que la compañía considera una palanca relevante para el próximo ejercicio.

El segmento de sector público incluye también victorias en Departamentos de Ingresos estatales y oficinas de Secretaría de Estado. Las colecciones encadenaron un segundo trimestre consecutivo con crecimiento en los altos teens porcentuales. El único punto débil fue el vertical inmobiliario de IDI —excluido FOREWARN—, que registró un ligero descenso interanual por el efecto de los precios de la vivienda y los tipos de interés elevados.

El consejo amplió el programa de recompra de acciones en 15 millones de dólares. Al cierre del trimestre la compañía disponía de 18,9 millones bajo el programa. Durante el Q3 se recompraron 15.437 acciones a un precio medio de 42,26 dólares.

Turno de preguntas: pipeline, márgenes y recompras

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Sobre el pipeline, la dirección confirmó que es el más fuerte que han visto hasta la fecha, pero advirtió de que el cuarto trimestre tiene un componente estacional por los días hábiles reducidos en noviembre y diciembre, lo que puede afectar al ingreso transaccional, que representa alrededor del 20% del total. Sobre márgenes brutos ajustados, el CFO indicó que la compañía espera mantenerse en el rango del 82%–84% en el Q4, en línea con el Q3, dado que el coste de ingresos es en su mayor parte fijo.

Sobre el programa de recompras, un analista preguntó directamente si el precio de la acción —que cotizaba ese día a 54,53 dólares, frente al precio medio de recompra de 42,26 en Q3— seguía siendo atractivo para la dirección. El CEO respondió afirmativamente, aunque reiteró que la prioridad de asignación de capital es la inversión en el propio negocio. En cuanto a FOREWARN, la dirección reconoció que no ha optimizado agresivamente el precio hasta ahora, pero señaló que las renovaciones y la expansión ofrecen espacio para incrementarlo.