Qué dijo la dirección de RadNet, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por imagen avanzada y salud digital

RadNet cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 623 millones de dólares, un aumento del 25% respecto al mismo período del año anterior, y un EBITDA ajustado de 99,7 millones, también un máximo histórico para la compañía. El crecimiento fue amplio: los volúmenes de procedimientos en centros propios crecieron con fuerza en resonancia magnética (+9,6% en mismas unidades), tomografía computarizada (+8,6%) y PET/CT (+8,8%). La mezcla de imagen avanzada sobre el total de procedimientos pasó del 27,5% al 29,9%, lo que contribuyó a una mejora de 17 puntos básicos en el margen EBITDA del segmento de centros, que alcanzó el 16,1%. El segmento de Salud Digital registró ingresos de 32,4 millones, un 56,5% más que un año atrás, con los ingresos de inteligencia artificial duplicándose con creces hasta 16,1 millones.

El equipo directivo atribuyó el dinamismo en PET/CT al auge de los estudios de PSMA prostático y amiloide cerebral, que ya representan más del 25% del volumen total de esa modalidad. La escasez de tecnólogos y radiólogos sigue siendo la principal restricción operativa, aunque la compañía señaló que la herramienta TechLive de teleoperation de equipos ha permitido mantener abiertos salas que antes debían cerrarse por falta de personal.

Inteligencia artificial e informes automatizados: el eje de la estrategia

El hito más destacado del trimestre fue la autorización de la FDA para la solución de IA aplicada a ecografía mamaria, que automatiza la detección de lesiones, las mediciones y la generación de borradores de informe con clasificación BI-RADS. Según los ejecutivos, la herramienta demostró en estudios de validación una precisión superior al 98% en la localización de lesiones, una mejora del 8% en la detección de cáncer de mama y una reducción del 37% en el tiempo de interpretación del radiólogo. RadNet realiza cerca de un millón de ecografías mamarias al año, cuatro veces el volumen de ecografías tiroideas donde ya opera una solución equivalente; la dirección indicó que espera desplegar la nueva herramienta en todos sus centros principales antes de final de año. Para el conjunto de ecografías, el 40% del volumen anual —más de tres millones de estudios— estará cubierto por soluciones de borrador automatizado con autorización de la FDA. La compañía espera que el 50% de todos sus estudios pasen por sistemas de informe automatizado a mediados de 2027.

En el frente comercial, el ingreso anual recurrente (ARR) del segmento de Salud Digital alcanzó los 106 millones de dólares, con un crecimiento del 97% interanual. La compañía reafirmó su objetivo de superar los 140 millones de ARR al cierre de 2026 y mantiene sin cambios la guía de ingresos del segmento entre 135 y 145 millones, con un EBITDA ajustado de entre 10 y 12 millones.

Preguntas de analistas: márgenes, reembolso y adquisiciones

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la trayectoria de márgenes del segmento de Salud Digital: los ejecutivos reconocieron que la contratación deliberada de personal comercial y de implementación comprimió el margen en la primera mitad del año, pero reafirmaron el objetivo de alcanzar márgenes superiores al 20% a medida que el negocio escale, aludiendo a que el núcleo orgánico del negocio ya opera con márgenes de EBITDA del 30% al 40%, comparables a los de empresas de software como servicio. Segundo, el impacto del reembolso por el código T para ecografía: la dirección indicó que espera replicar el esquema ya establecido para la ecografía tiroidea —donde entre el 30% y el 40% de los pagadores reconocen el código— y que el proceso será más rápido para la ecografía mamaria al existir ya precedentes con los mismos pagadores. Tercero, varios analistas preguntaron sobre las perspectivas de fusiones y adquisiciones tras la ampliación del crédito en 250 millones de dólares. La dirección confirmó oportunidades en ambos segmentos, aunque precisó que es poco probable que en Salud Digital se repita una operación del tamaño de Gleamer; la mayor parte del capital se destinará previsiblemente al segmento de centros de imagen. Un analista también indagó sobre el posible cambio de tarifas Medicare para 2027: la compañía estima un impacto negativo de menos de un millón de dólares sobre una base de ingresos de aproximadamente 2,4 mil millones, prácticamente neutro, gracias a aumentos compensatorios en las unidades de valor relativo de ciertos procedimientos.