Qué dijo la dirección de RADCOM Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre golpeado por el coste de la infraestructura de servidores

RADCOM registró ingresos de 11,8 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un descenso del 33,4 % respecto a los 17,7 millones del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó la caída no a pérdida de clientes ni a presión competitiva, sino al encarecimiento abrupto de los servidores físicos necesarios para despliegues en nube privada e instalaciones en las propias instalaciones del operador. Según el CEO Benny Eppstein, en algunos casos configuraciones de servidor comparables cuestan ahora múltiplos de su precio anterior, y ese aumento se produjo en meses, no en años. Como consecuencia, varios clientes Tier 1 han pospuesto fases de expansión planificadas mientras reajustan presupuestos y preparan la infraestructura necesaria. En términos de rentabilidad no-GAAP, la compañía registró una pérdida operativa de 2,2 millones de dólares en el trimestre, aunque en el primer semestre consolidado mantuvo un beneficio operativo de 1,6 millones. El margen bruto se situó en el 76,3 %.

Lo que la dirección espera para el resto del año y para 2027

RADCOM reafirmó su previsión revisada de ingresos para el conjunto de 2026 en un rango de 57 a 63 millones de dólares, con punto medio en 60 millones. La compañía espera mantenerse rentable en términos no-GAAP durante todo el ejercicio y generar flujo de caja libre positivo en el segundo semestre. Para 2027, la dirección anticipa un retorno al crecimiento de doble dígito, señalando que el primer trimestre de ese año sería el primer período en el que los despliegues diferidos podrían comenzar a normalizarse, aunque admite que algún proyecto podría reactivarse ya en el cuarto trimestre de 2026. La compañía anunció además un programa de recompra de acciones propias de entre 20 y 25 millones de dólares, cuyo proceso de constitución ya está en marcha. Poco después del cierre del trimestre, RADCOM firmó tres nuevos contratos: uno con CETIN Networks en Eslovaquia —operador perteneciente al grupo e& PPF Telecom, con más de 12 millones de clientes en cuatro países—, otro con un operador Tier 1 de Asia-Pacífico en el que desplazó al proveedor titular, y una renovación con un cliente europeo existente.

Preguntas de los analistas: visibilidad y mecánica del programa de recompra

El turno de preguntas estuvo marcado por problemas técnicos de audio que impidieron una sesión fluida. El único analista que logró hacerse escuchar planteó dos cuestiones centrales: en primer lugar, si la dirección tiene ahora mayor visibilidad sobre el tercer y cuarto trimestre tras la sorpresa del segundo —que, según reconoció, no había sido anticipada tras la llamada de resultados del Q1—; en segundo lugar, cómo se ejecutará mecánicamente el programa de recompra, dada la dificultad de adquirir un volumen tan significativo de acciones. La dirección no pudo responder en tiempo real debido a los fallos de conexión, por lo que ambas preguntas quedaron sin respuesta documentada en la transcripción.