Qué dijo la dirección de Royal Caribbean Cruises Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de lo esperado, pese al ruido geopolítico

Royal Caribbean cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados superiores a sus propias previsiones. Los ingresos totales crecieron un 6% interanual, los rendimientos netos (net yields) superaron la guía en 100 puntos básicos y las ganancias por acción ajustadas se situaron en 4,21 dólares, 0,33 dólares por encima del punto medio orientativo. La compañía atribuyó la mejora a una demanda de último momento más intensa de lo previsto, sobre todo en el Caribe, así como a una gestión de costos favorable y a resultados mejores de lo esperado en sus empresas conjuntas. El flujo de caja operativo alcanzó los 1.900 millones de dólares y el margen EBITDA se situó en el 38%. Durante el trimestre se devolvieron más de 600 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

El conflicto en Oriente Medio ha prolongado su efecto sobre la demanda de itinerarios europeos más de lo inicialmente esperado, lo que ha moderado el crecimiento de rendimientos en cruceros mediterráneos, especialmente en el tercer trimestre. Como resultado, la compañía reafirmó su guía de crecimiento de rendimientos netos para el año completo en el rango de 1,75% a 2,25%, sin subirla pese a la mejora operativa. La dirección señaló explícitamente que, de no haber sido por el impacto geopolítico, habría elevado la guía.

México y Mahahual: el proyecto en suspenso

Uno de los temas con mayor relevancia para mercados hispanos fue la actualización sobre el proyecto de destino turístico en Mahahual, México. Jason Liberty reconoció que el gobierno mexicano está en proceso de consulta con actores comunitarios, lo que afectará al calendario previsto inicialmente. La compañía aseguró mantener un diálogo activo con autoridades y líderes locales, y anunció la planificación de un centro comunitario en la zona. Ante la pregunta de un analista sobre si el retraso podría alterar el objetivo de equilibrar la capacidad entre el Caribe occidental y oriental para 2028-2029, Liberty respondió que aún es pronto para determinarlo y que la compañía confía en generar demanda creciente en esa región con o sin Mahahual, apoyándose en puertos como Galveston, Tampa y el sur de Florida, así como en Cozumel.

Perspectivas: confianza en 2027 y el objetivo Perfecta

La compañía espera que las ganancias por acción ajustadas para el año completo 2026 se sitúen entre 17,73 y 17,87 dólares, lo que representaría un crecimiento del 14% interanual. Para el tercer trimestre, los rendimientos netos se esperan prácticamente planos, con un impacto negativo de aproximadamente 200 puntos básicos derivado de la combinación de itinerarios y el efecto del conflicto en Oriente Medio. La dirección anticipó que el cuarto trimestre mostrará una reaceleración del crecimiento de rendimientos, con un beneficio simétrico de esos mismos 200 puntos básicos. Sobre 2027, los ejecutivos describieron los niveles de reservas como superiores a los históricos y a precios récord, si bien subrayaron que aún es pronto para cuantificar el crecimiento de rendimientos. La compañía reafirmó su confianza en alcanzar el objetivo financiero denominado «Perfecta» al cierre de 2027.

Turno de preguntas: Caribe, consumidor y tecnología

Los analistas presionaron sobre tres frentes principales. Primero, la competencia en el Caribe: Liberty argumentó que la diferenciación de activos —sus barcos, el Royal Beach Club en Paradise Island y los altos índices de satisfacción con Net Promoter Scores en los 70 puntos— aísla parcialmente a Royal Caribbean de las promociones de rivales. Segundo, la salud del consumidor: la dirección describió al gasto a bordo como un indicador positivo, con alzas en bebidas y excursiones en tierra, y señaló que la demanda de último momento llega hoy con precios más altos, no más bajos como ocurría hace una década. Tercero, la tecnología: Liberty describió modelos de inteligencia artificial que gestionan unos 20 millones de puntos de precio en tiempo real y anunció mejoras en la personalización dentro de la aplicación previstas para principios de 2027. Un analista preguntó por el acortamiento de los itinerarios, y la dirección explicó que responde a una demanda deliberada de los clientes más jóvenes, que prefieren escapadas más frecuentes y breves con un gasto total similar al de los cruceros largos.