Qué dijo la dirección de Avita Medical Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por el crecimiento del portafolio

AVITA Medical registró ingresos de 21,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 18% respecto al mismo periodo del año anterior y del 13% frente al trimestre previo. Es la primera vez en la historia de la compañía que los ingresos trimestrales superan los 20 millones de dólares. El margen bruto se mantuvo en 81,9%, ligeramente por encima del 81,2% registrado un año atrás. La pérdida operativa se redujo a 6,9 millones de dólares, frente a los 11,1 millones del segundo trimestre de 2025, y el consumo neto de efectivo cayó a aproximadamente 3,2 millones de dólares durante el periodo.

El producto principal, RECELL, generó 8,5 millones de dólares en Estados Unidos, con un crecimiento del 13% secuencial. El volumen total de unidades de RECELL en el mercado estadounidense superó las 2.600 unidades, con un avance de más del 10% respecto al trimestre anterior. Cohealyx aportó 1,7 millones de dólares —un crecimiento secuencial del 16%— mientras que PermeaDerm alcanzó 600.000 dólares en su etapa inicial de adopción comercial. Internacionalmente, RECELL creció un 26% de forma secuencial tras obtener autorizaciones regulatorias en Europa, Reino Unido, Australia y Nueva Zelanda.

Perspectivas: mayor guía y camino al flujo de caja positivo

La dirección elevó la guía de ingresos para todo 2026 a un rango de entre 86 y 89 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento de entre el 20% y el 24% sobre los 71,6 millones de 2025. La guía anterior era de entre 80 y 85 millones. Adicionalmente, la compañía introdujo por primera vez una previsión de flujo de caja: espera alcanzar el punto de equilibrio en efectivo y comenzar a generar caja durante el cuarto trimestre de 2026. La dirección atribuye esta trayectoria a la combinación de crecimiento de ingresos, márgenes brutos superiores al 81% y control disciplinado de gastos operativos, que permanecieron esencialmente sin cambio respecto al primer trimestre y un 6% por debajo del nivel del año anterior.

Un elemento regulatorio clave para 2027 es la transición hacia nuevos códigos CPT de categoría I para el procedimiento de autoinjerto de suspensión de células cutáneas (SCSA), la denominación clínica de RECELL. A partir del 1 de enero de 2027, la estructura actual de ocho códigos será reemplazada por una familia simplificada de cuatro códigos basados en localización anatómica y tamaño de herida. En julio, el organismo regulador CMS propuso unidades de valor relativo (RVU) publicadas a nivel nacional para los nuevos códigos. La compañía espera que la norma sea finalizada antes de fin de año.

Turno de preguntas: reembolso, datos clínicos y márgenes

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el impacto de la nueva estructura de reembolso: la directora ejecutiva, Carrie Vance, señaló que el principal problema durante 2025 no fue el nivel de pago en sí, sino la confusión que generaba el esquema anterior entre médicos y equipos de ventas. Sobre la transición a los nuevos códigos en 2027, la compañía indicó que ya ha iniciado la comunicación con clientes y que varias asociaciones médicas están educando a sus miembros con antelación para evitar vacíos operativos al inicio del año. La segunda área fue el conjunto de datos completo del estudio Cohealyx-I, cuya publicación sigue prevista para finales de 2026 e incluirá datos de seguimiento a seis meses. La tercera fue el margen bruto: ante la pregunta de si es posible compensar la dilución que generan Cohealyx y PermeaDerm, Vance respondió que el equipo operativo continúa buscando eficiencias en el proceso productivo y que la compañía evalúa de forma continua las oportunidades de optimización de precios en el mercado.