Qué dijo la dirección de RBC Bearings Incorporated en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por defensa y aeronáutica

RBC Bearings registró ventas netas de 455,3 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal 2026, un incremento del 14,4 % respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto ajustado alcanzó el 44,9 %, frente al 43,7 % de un año atrás, y el beneficio por acción ajustado creció un 25,8 %, hasta 2,88 dólares. El flujo de caja libre fue de 71,7 millones de dólares, con una tasa de conversión del 119,5 %, muy por encima del 49,4 % del ejercicio precedente. La compañía atribuyó el resultado a la fortaleza del segmento aeroespacial y de defensa (A&D), que representó el 44 % de los ingresos y creció un 38,8 % interanual; de ese total, la defensa avanzó un 73,3 % y la aviación comercial un 21,6 %. El negocio industrial, que aporta el 56 % restante, apenas se movió: la distribución industrial subió un 3,3 %, mientras que el OEM industrial cayó un 4,7 %, afectado por la debilidad en petróleo, maquinaria de semiconductores y herramientas de máquina europeas.

La cartera de pedidos (backlog) saltó hasta 1.600 millones de dólares desde los 860 millones de hace un año. Aproximadamente 500 millones corresponden a la adquisición de VACCO, cerrada en julio; el resto refleja un crecimiento orgánico superior al 20 %. La dirección espera que el backlog se aproxime a los 2.000 millones de dólares antes de que termine el año fiscal, apoyado en contratos de submarinos —clases Virginia y Columbia— y en el aumento de cadencias de producción de Boeing, Airbus y Embraer. La compañía señaló que ya está tomando pedidos con entregas previstas para la década de 2030.

Perspectivas: capacidad, márgenes y VACCO

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de entre 454 y 462 millones de dólares, lo que implica un crecimiento interanual del 15,1 % al 17,1 %, con un avance orgánico del 7,4 % al 9,5 %. La guía de margen bruto ajustado se sitúa entre el 44 % y el 44,25 %. La dirección indicó que las plantas aeroespaciales operan a plena capacidad y que está añadiendo turnos, personal y capital para ampliarla de forma gradual cada trimestre. Respecto a VACCO, adquirida en julio, la empresa reconoció que sus márgenes —en la zona media del 20 % en términos ajustados— arrastran el promedio consolidado, pero la dirección confía en elevarlos hasta niveles propios de RBC mediante sinergias de fabricación con plantas ya existentes en la costa oeste de Estados Unidos. El objetivo declarado es que VACCO sea «un jugador estrella» en la alineación durante el próximo ejercicio. En cuanto a la deuda, la compañía se propone cancelar el préstamo a plazo en noviembre de 2026 y extendió el vencimiento de su línea de crédito renovable hasta 2030.

Preguntas de analistas: contratos, gobierno y robots

El turno de preguntas giró en torno a cuatro asuntos. Primero, la renegociación de contratos con Boeing y Airbus: el director financiero Rob Sullivan confirmó que el beneficio de los nuevos términos se reflejará «de inmediato» en los envíos a partir del 1 de enero, aunque el presidente Mike Hartnett reconoció que ninguna de las partes quedó completamente satisfecha tras dos años de negociaciones semanales. Segundo, el posible impacto del cierre parcial del gobierno federal: Hartnett fue rotundo —«ninguno, ninguno»— al referirse al efecto sobre el flujo de pedidos de defensa, señalando la protección especial de los programas de submarinos. Tercero, los minerales críticos y las tierras raras: la dirección descartó cualquier exposición, aunque sí recordó que hace doce meses la disponibilidad de aceros inoxidables especiales fue un problema que ya se ha resuelto. Por último, varios analistas exploraron el papel de la inteligencia artificial y los robots humanoides en el negocio; Hartnett describió usos concretos de herramientas como ChatGPT y Grok en reuniones de operaciones, y apuntó que RBC ya suministra rodamientos para robótica en aplicaciones exigentes, aunque reconoció no haber reflexionado en profundidad sobre los humanoides como mercado objetivo.