Qué dijo la dirección de Ribbon Communications Inc. en la llamada del Q1 2026

Un arranque débil que la dirección ya anticipaba

Ribbon Communications cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 163 millones de dólares, un descenso del 10% frente al mismo período del año anterior. Los dos segmentos retrocedieron: Cloud & Edge cayó un 8% y IP Optical Networks un 14%. El margen bruto no GAAP se situó en el 45,8%, unos 280 puntos básicos por debajo del año anterior y aproximadamente 300 puntos por debajo de las expectativas internas, penalizado por menores ingresos de servicios profesionales mientras la compañía mantiene deliberadamente equipos técnicos para hacer frente al repunte previsto en el segundo semestre. El EBITDA ajustado fue negativo en 8 millones de dólares. La dirección subrayó que estos resultados no la tomaron por sorpresa: el patrón respondió a las mismas dinámicas de calendario de clientes que ya describió en febrero.

El dato positivo del trimestre vino de India: Bharti Airtel superó el umbral del 10% de las ventas totales, con una demanda más fuerte de lo previsto en esa región. Sin embargo, ese mismo éxito deterioró el mix de márgenes, ya que el negocio en India tiene un perfil de rentabilidad inferior al promedio del segmento IP Optical, cuyo margen bruto quedó en el 28,4%. En el segmento Cloud & Edge, los ingresos de servicios profesionales ligados a la transformación de redes de voz —principalmente con Verizon— fueron inferiores a lo esperado, aunque la compañía afirma que las tasas de despliegue están mejorando. El ratio book-to-bill consolidado fue de 1,1x, con IP Optical alcanzando 1,5x.

Lo que viene: aceleración prometida en el segundo semestre

Para el segundo trimestre, Ribbon espera ingresos de entre 185 y 195 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 9 y 14 millones. La dirección atribuye la recuperación a tres motores: clientes empresariales en Norteamérica, una cartera de proyectos en Europa y África —incluyendo una expansión de red en África que la compañía calcula superará los 10 millones de dólares con primeros ingresos ya en el segundo trimestre— y la continuidad de la fortaleza en India. Verizon no se espera que contribuya de forma significativa al crecimiento hasta el segundo semestre, cuando la compañía anticipa una reaceleración de los despliegues de transformación de red de voz.

Entre los vectores de crecimiento a medio plazo, la dirección destacó tres: la sustitución de infraestructura de voz heredada en operadoras —con más de 50 millones en pedidos de una docena de clientes en el cuarto trimestre de 2025—; el mercado empresarial y gubernamental en EE. UU., donde varios proyectos de modernización de voz con agencias federales avanzan hacia despliegue completo; y el crecimiento en interconexión de centros de datos (DCI), donde Ribbon registró tres nuevas victorias en el trimestre en Europa, EE. UU. y Asia. La asociación con Amazon Web Services para desplegar su solución de SBC nativa en la nube fue presentada como un hito estratégico, con los dos primeros clientes ya en servicio comercial.

Preguntas de analistas: Verizon, India y datos centers

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. El analista de Rosenblatt preguntó por el desfase entre la confianza expresada para el segundo trimestre y el hecho de que Verizon no mejore sustancialmente hasta el segundo semestre; la dirección confirmó que así es y detalló que la mejora en Q2 proviene de empresas y de EMEA, no del principal cliente. Desde Northland Capital Markets se indagó sobre qué causó exactamente la caída interanual en Cloud & Edge: McClelland aclaró que no fue principalmente Verizon, sino una acumulación de proyectos menores con distintas operadoras. Respecto a IP Optical, señaló que la debilidad estuvo en Europa —un mercado concentrado en infraestructura crítica con naturaleza de proyecto puntual— y no en Asia Pacífico, donde India compensó al resto de la región. El analista de Citizens preguntó específicamente si la visibilidad sobre el gasto de capital en India había mejorado desde el trimestre anterior; McClelland respondió afirmativamente, situando India junto al mercado empresarial y el sector federal de EE. UU. como las tres áreas donde la visibilidad ha mejorado en los últimos 90 días. La sesión no registró preguntas incómodas sin respuesta, aunque el escaso número de participantes —tres analistas— fue notorio.