Qué dijo la dirección de LiveRamp Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2026

Trimestre sólido, márgenes récord y aceleración en clientes

LiveRamp Holdings cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 212 millones de dólares, un crecimiento del 9% interanual, superando las previsiones propias por undécimo trimestre consecutivo. Los ingresos por suscripción también crecieron un 9%, con la componente de uso subiendo un 13%. El ARR añadió 11 millones de dólares en el trimestre y creció un 7% interanual. La compañía registró márgenes operativos récord tanto en términos GAAP como no GAAP: el margen no GAAP alcanzó el 29%, seis puntos más que un año antes. El flujo de caja libre también fue récord, con 67 millones de dólares, de los cuales 39 millones se destinaron a recompra de acciones. El número total de clientes aumentó en 15, el mayor incremento en doce trimestres, y los clientes con contrato superior al millón de dólares llegaron a 140, un nuevo máximo histórico.

Un dato relevante en el entorno competitivo fue la ampliación del acuerdo con Publicis, que pasó de cubrir solo conectividad a abarcar todas las capacidades de la plataforma. El acuerdo convierte a la agencia en revendedor bajo un modelo de precios basado en uso, e integra la biblioteca de modelos de inteligencia artificial de Publicis con las soluciones de medición de LiveRamp. La compañía también mencionó que Uber Advertising citó a LiveRamp en su propia llamada de resultados esta semana, señalando que su tecnología sustenta la nueva plataforma Uber Intelligence.

Perspectivas: IA como catalizador y meta de Regla del 40 en FY28

La dirección describió la inteligencia artificial como un viento de cola, no una amenaza. El argumento central es que los modelos de IA requieren datos de primera parte para generar ventaja competitiva, y LiveRamp opera la infraestructura que permite mover esos datos de forma segura y con cumplimiento regulatorio. La compañía afirmó haber firmado más de 20 acuerdos con socios de IA, dos tercios de ellos con empresas establecidas que han incorporado capacidades de IA, y el tercio restante con empresas nativas de IA. Entre los ejemplos citados figuran Google —conectando datos de lealtad de marca con su modo de compras con IA— y la startup Chalice, que licencia modelos de IA para construcción de audiencias.

La compañía espera alcanzar la denominada Regla del 40 en el ejercicio fiscal 2028, con un crecimiento de ingresos de entre el 10% y el 15% y un margen operativo no GAAP de entre el 25% y el 30%. Para el ejercicio fiscal 2026 completo, la dirección espera ingresos de entre 810 y 814 millones de dólares —crecimiento cercano al 9%— y un margen operativo no GAAP del 22%, cuatro puntos más que el año anterior. Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 203 y 207 millones, con los ingresos de marketplace creciendo en doble dígito bajo tras la reaceleración observada desde mediados de noviembre. La CFO Lauren Dillard señaló que el nuevo modelo de precios basado en uso podría generar un modesto impacto positivo en la segunda mitad del próximo ejercicio fiscal.

Turno de preguntas: IA, Trade Desk y modelo de precios bajo escrutinio

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en el impacto de la IA sobre el negocio. Ante la preocupación de que la IA pueda erosionar el modelo de software por suscripción, la dirección respondió con datos: las tasas de conversión y los ciclos de venta se mantuvieron estables secuencialmente en el trimestre, el tamaño medio de los contratos creció en doble dígito y la productividad por representante de ventas también aumentó. Scott Howe añadió que estiman que alrededor del 10% de las activaciones actuales ya se dirigen a socios que consideran habilitados por IA, aunque reconoció que es una cifra con cierta imprecisión metodológica.

Un analista preguntó por los cambios en el modelo de precios de datos de The Trade Desk, implementados en diciembre. La CFO indicó que, si la iniciativa escala, representaría volumen incremental de transacciones por encima de su escenario base sin cambiar la tasa de participación de LiveRamp, aunque aclaró que aún no se refleja en los números actuales. Sobre el modelo de precios basado en uso, la dirección explicó que la prioridad hasta ahora ha sido capturar nuevos clientes —especialmente medianos— con un coste de entrada menor, y que las renovaciones de clientes existentes bajo el nuevo esquema comenzarán a implementarse en el próximo ejercicio. Varios analistas también preguntaron sobre el crecimiento más moderado del CRPO; la CFO lo atribuyó al vencimiento de algunos contratos plurianuales en su año final, y señaló que el RPO total —que creció un 23%— refleja mejor el momentum real de ventas.