Qué dijo la dirección de LiveRamp Holdings, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido y sexto año consecutivo de expansión de margen

LiveRamp cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 189 millones de dólares, cuatro millones por encima de su propia guía, y un ingreso operativo de 23 millones, un millón por encima de lo previsto. El crecimiento de ingresos fue del 10% interanual, lo que encadena cinco trimestres consecutivos de expansión de doble dígito. El margen operativo mejoró tres puntos hasta el 12% y el flujo de caja libre alcanzó un récord trimestral de 62 millones, más del doble que un año antes. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2025, la compañía reportó un crecimiento de ingresos del 13%, margen operativo del 18% y flujo de caja libre anual récord de 153 millones, un 51% más que el año anterior. La dirección destacó que la tasa de contracción —pérdida de clientes y reducción de contratos— cayó a su nivel histórico más bajo, fruto de mejoras en la plataforma y en el servicio.

Entre los hitos del trimestre, la compañía renovó 20 contratos con valor anual superior al millón de dólares, de los cuales aproximadamente la mitad son plurianuales. Ese grupo de clientes de mayor tamaño, los que superan el millón de dólares en suscripción anual, creció un 13% en ingresos durante el ejercicio. El backlog total de contratos (RPO) subió un 25% hasta 710 millones de dólares. La compañía recompró acciones por 101 millones durante el año y cerró el ejercicio con 421 millones en caja y equivalentes, sin deuda.

Lo que viene: Cross-Media Intelligence y la apuesta por el Clean Room

La dirección dedicó buena parte de la llamada a describir su solución Cross-Media Intelligence, presentada formalmente en el arranque del año fiscal 2026. El producto permite a los anunciantes medir el rendimiento de sus campañas de forma unificada y deduplicada en distintas plataformas y pantallas, incluyendo redes sociales, televisión conectada y medios de comercio. La compañía espera que esta herramienta sea el principal catalizador de crecimiento en el corto plazo, tanto para nuevos clientes como para ampliar el gasto de los existentes. Scott Howe señaló que ya se han mantenido más de 30 conversaciones con clientes y que el canal de ventas de la solución se ha más que duplicado desde su lanzamiento interno.

La compañía reitera su objetivo de alcanzar la "Regla del 40" para el ejercicio fiscal 2028, combinando un crecimiento de ingresos de entre el 10% y el 15% con un margen operativo de entre el 25% y el 30%. Para el ejercicio 2026, la compañía espera ingresos de entre 787 y 817 millones de dólares, lo que supone un crecimiento de entre el 6% y el 10%, con un margen operativo no-GAAP de aproximadamente el 22%. La amplitud del rango refleja la incertidumbre macroeconómica sobre la parte variable de los ingresos —mercado de datos y uso por suscripción—, que representa el 30% del total.

Preguntas de los analistas: macro, cookies y competencia

En el turno de preguntas, los analistas exploraron tres frentes. Primero, el entorno de ventas: la CFO Lauren Dillard reconoció que al final del trimestre se detectó cierta cautela en los clientes por la incertidumbre macroeconómica y que el ciclo de cierre de nuevas contrataciones se alargó ligeramente, aunque varios acuerdos que se retrasaron del cuarto trimestre ya se cerraron en las primeras semanas del primero. Segundo, el anuncio de Google de abril sobre el mantenimiento de las cookies de terceros en su modo de exclusión voluntaria: Howe lo calificó de «no evento» para sus clientes, argumentando que LiveRamp ya supera en alcance a los canales basados en cookies mediante autenticación directa con los grandes publishers. Tercero, la adquisición de un competidor por parte de una agencia de medios: la dirección no identificó riesgo material y sugirió que podría ser una oportunidad, dado que los anunciantes suelen preferir no concentrar su gasto tecnológico en quienes también controlan su inversión en medios.