Qué dijo la dirección de QuickLogic Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con caída pronunciada de ingresos

QuickLogic registró ingresos totales de 2 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal 2025, una caída del 52,5% frente al mismo período del año anterior y del 45% respecto al trimestre inmediatamente anterior. El margen bruto no-GAAP fue negativo, del -11,9%, principalmente por la baja absorción de costos fijos ante el reducido nivel de ingresos y por la reclasificación de 300.000 dólares de gastos de I+D hacia el costo de ventas. La pérdida neta no-GAAP ascendió a 3,2 millones de dólares, o 0,19 dólares por acción diluida. La compañía cerró el trimestre con 17,3 millones de dólares en caja, incluyendo 15 millones utilizados de una línea de crédito de 20 millones. El consumo neto de efectivo durante el trimestre fue de aproximadamente 1,9 millones, impulsado en gran parte por los costos del tape-out del chip de prueba SRH FPGA financiado internamente.

Lo que viene: una guía extraordinariamente amplia y apuestas estratégicas en defensa

La compañía espera ingresos de entre 3,5 y 6 millones de dólares para el cuarto trimestre. La amplitud inusual del rango se debe a un contrato único valorado en cerca de 3 millones de dólares —para una aplicación comercial sobre el proceso de 12 nanómetros de TSMC— cuya adjudicación el cliente ha pronosticado para finales del trimestre. Si ese contrato se concreta y permite reconocer ingresos antes del cierre del 28 de diciembre, la compañía espera alcanzar el extremo alto de la guía; de lo contrario, el contrato pasaría al primer trimestre de 2026. El margen bruto no-GAAP proyectado oscila entre el 45% en el extremo bajo y el 68% en el alto. En paralelo, Brian Faith señaló que la compañía espera comenzar a reconocer ingresos del modelo de negocio "storefront" a partir de principios de 2026, y que estos representarán una contribución significativa al total del año. La compañía también anticipa que los ingresos por licencias podrían superar por primera vez a los ingresos por NRE en el trimestre en curso.

En el frente tecnológico, QuickLogic entregó en agosto los archivos de diseño a GlobalFoundries para fabricar su chip de prueba SRH FPGA en el proceso 12LP, financiado íntegramente con recursos propios. La entrega de los chips de prueba se espera para principios del primer trimestre de 2026. La dirección subraya que la compañía sería el único proveedor de FPGAs estratégicos con endurecimiento a la radiación (RadHard) y de IP dura de eFPGA para ASICs de ese tipo fabricados en territorio estadounidense por una empresa estadounidense, un argumento que considera determinante en licitaciones de defensa.

Turno de preguntas: lumpiness de ingresos, tamaño del negocio y gasto futuro

Los analistas indagaron sobre el impacto del cierre parcial del gobierno federal en el negocio. Faith aclaró que los contratos ya en ejecución no presentan retrasos, aunque reconoció que algunas solicitudes de propuestas nuevas fueron pausadas temporalmente. Sobre la revisión a la baja de las expectativas anuales, un analista cuestionó el uso del adjetivo «modesta» para describir la caída de ingresos en agosto, cuando el resultado apunta ahora a un descenso de entre el 20% y el 30% frente a 2024. Faith atribuyó el cambio a la naturaleza de los contratos de IP de alto valor unitario —del orden de 3 millones de dólares cada uno—, cuyo desplazamiento de trimestre produce variaciones porcentuales significativas dado el tamaño actual de la compañía. Respecto al gasto operativo futuro, el CFO Elias Nader indicó que la compañía espera incorporar tres nuevos ingenieros y que los gastos operativos no-GAAP podrían situarse en torno a 3,5 millones de dólares por trimestre a partir del segundo trimestre de 2026, sin desviaciones drásticas respecto a los niveles actuales.