Qué dijo la dirección de Q2 Holdings, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año récord en reservas, ingresos y rentabilidad

Q2 Holdings cerró 2025 con los mejores resultados de su historia en las tres métricas que sigue de cerca: reservas de ventas, ingresos y rentabilidad. Los ingresos totales del cuarto trimestre fueron de 208,2 millones de dólares, un 14 % más que en el mismo período del año anterior, mientras que el EBITDA ajustado del año completo alcanzó 186,5 millones, un 49 % por encima de 2024, con una expansión de márgenes de aproximadamente 550 puntos básicos. El flujo de caja libre anual fue de 173 millones de dólares, lo que equivale a una tasa de conversión del 93 % sobre el EBITDA ajustado, superando la meta del 70 % que la compañía se había fijado. El cuarto trimestre fue, según la dirección, el segundo trimestre de reservas más alto de la historia de la empresa, justo después de un tercer trimestre récord. Entre los cierres notables figuran ocho contratos con instituciones de nivel Tier 1 y empresarial, incluido el mayor acuerdo de fraude en la historia de la compañía, firmado con un banco de 200.000 millones de dólares en activos.

Perspectivas para 2026 y un marco financiero hasta 2030

Para 2026, la compañía espera ingresos totales de entre 871 y 878 millones de dólares, un crecimiento de aproximadamente el 10 % interanual. La dirección elevó su previsión de crecimiento de ingresos por suscripción a al menos el 14 %, frente al 13,5 % comunicado anteriormente. El EBITDA ajustado se prevé entre 225 y 230 millones, lo que representaría alrededor del 26 % de los ingresos. De cara a 2027, la compañía anticipa un crecimiento de ingresos por suscripción de entre el 12,5 % y el 13 %, con una expansión de márgenes de EBITDA ajustado de entre 150 y 200 puntos básicos. Como horizonte más amplio, la dirección introdujo objetivos para 2030: margen bruto no GAAP de al menos el 65 % y margen de EBITDA ajustado de al menos el 35 %, impulsados por la mezcla creciente de ingresos por suscripción, la migración completa a la nube —concluida en enero de 2026— y eficiencias operativas derivadas del uso de inteligencia artificial. La dirección subrayó que la progresión hacia esos objetivos no será necesariamente lineal.

Preguntas de los analistas: fraude, IA y asignación de capital

En el turno de preguntas, los analistas exploraron varios frentes. Sobre la penetración de productos de riesgo y fraude en la base instalada, la dirección indicó que solo el 10 % de las instituciones financieras con más de 5.000 millones en activos dispone de las tres soluciones principales de Q2 —banca minorista, banca comercial y gestión de riesgo— y que la penetración de productos de fraude en la base de clientes de banca digital ronda el 25 % o el 30 %. Sobre inteligencia artificial, la dirección describió a Q2 como el "sistema de contexto" de sus clientes —con acceso a cada inicio de sesión, transacción y señal de comportamiento— y afirmó que los beneficios de eficiencia interna derivados del uso de IA ya muestran resultados tempranos, aunque los impactos más significativos en márgenes se esperan a partir del tercer año del marco hasta 2030. Respecto a la asignación de capital, el director financiero confirmó que la compañía ha continuado recomprando acciones en el mercado abierto durante enero y la primera parte de febrero, al tiempo que mantiene abierta la posibilidad de operaciones de fusiones y adquisiciones. En cuanto a Helix —la plataforma orientada a fintech y banca como servicio—, la dirección señaló que no ha habido cambios materiales en las perspectivas del negocio pese a los cambios regulatorios de los últimos meses, y destacó un acuerdo reciente con una cooperativa de crédito de primer nivel.