Qué dijo la dirección de Qorvo, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido con récord en defensa y auge del contenido en móvil

Qorvo cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 869 millones de dólares, superando el punto medio de su propia guía. El margen bruto no-GAAP fue del 45,9 % y el beneficio por acción no-GAAP alcanzó 1,42 dólares. Los dos hitos más destacados fueron un trimestre récord en el negocio de defensa y aeroespacial (DNA) —el tercero consecutivo de crecimiento interanual— y la rampa de producción de una solución de gestión de energía con seguimiento de envolvente (ET PMIC) diseñada exclusivamente para el módem interno de su mayor cliente, Apple. En el conjunto del año fiscal 2025, los segmentos de Alta Analógica de Rendimiento (HPA) y Conectividad y Sensores (CSG) crecieron a doble dígito, y la compañía generó 485 millones de dólares en flujo de caja libre, recompró acciones por más de 350 millones y amortizó más de 400 millones de deuda.

Lo que viene: márgenes, defensa y contenido en el 'flagship' de otoño

Para el trimestre de junio, la compañía espera ingresos de aproximadamente 775 millones de dólares (±25 millones), margen bruto no-GAAP de entre el 42 % y el 44 %, y un BPA no-GAAP de entre 0,50 y 0,75 dólares. La dirección atribuye la caída estacional a la menor actividad de Apple en junio y al fin de la rampa del Galaxy S25 de Samsung. De cara al año fiscal 2026, la compañía espera que el contenido en el lanzamiento de otoño de su mayor cliente crezca más del 10 % interanual, impulsado por tuners, filtros, banda ultraalta y el ET PMIC. Para lograrlo, ejecuta un plan de reducción de exposición al Android de gama masiva —salida de entre 150 y 200 millones de dólares en negocio de menor margen—, la venta del negocio de carburo de silicio y el cierre de la planta de Costa Rica, previsto para principios del próximo año natural. En defensa, la dirección ve un embudo de ventas superior a 5.000 millones de dólares y traza un camino hacia 1.000 millones anuales de ingresos DNA, apoyado en el gasto europeo en rearme y en nuevos programas del Departamento de Defensa de EE. UU.

Turno de preguntas: aranceles, Android y arquitectura de módem

Los analistas presionaron en tres frentes. Sobre los aranceles, Grant Brown detalló que el impacto directo en el trimestre de junio será inferior a 1 millón de dólares y que, en el peor escenario posible —sin prórroga de la pausa de 90 días y con todos los aranceles retaliatorios vigentes—, el coste adicional podría alcanzar los "altos millones de un solo dígito" por trimestre en el conjunto de coste de ventas, gastos operativos y capex. La dirección explicó que gran parte de sus módulos se fabrican y venden íntegramente fuera de EE. UU., por lo que la determinación del país de origen los protege de los aranceles más severos. Sobre Android, la compañía confirmó que el proceso de salida del segmento masivo avanza según lo previsto y que habrá un ligero repunte en junio por la estacionalidad habitual, pero que el descenso anual está garantizado. Sobre la arquitectura del módem del mayor cliente, el CEO Bob Bruggeworth declinó comentar qué proporción del lanzamiento de otoño incorporará el módem interno frente al de Qualcomm, argumentando que "no comentamos sobre arquitecturas futuras".