Qué dijo la dirección de Phoenix Education Partners, Inc en la llamada del Q3 2026

Un trimestre plano, pero con matices

Phoenix Education Partners reportó ingresos netos de 271,8 millones de dólares en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, prácticamente idénticos a los 271,7 millones del mismo período del año anterior. La matrícula promedio de estudiantes de grado creció un 0,6%, hasta aproximadamente 85.300 alumnos, apoyada según la dirección en una mejora sostenida de la retención. El beneficio neto atribuible a la compañía cayó a 39,2 millones frente a 53,8 millones del año previo, diferencia que la dirección atribuyó principalmente al aumento de la compensación en acciones vinculada a la salida a bolsa. El EBITDA ajustado fue de 78,1 millones, con un margen del 28,7%, frente al 30,7% anterior; la caída se explicó sobre todo por los 6,6 millones adicionales de gasto publicitario destinados a acelerar el lanzamiento de la campaña Built for Real Life.

Lo que viene: guía revisada y apuesta por la IA

La compañía revisó ligeramente a la baja su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio 2026, situándola ahora en un rango de entre 1.020 y 1.025 millones de dólares, y elevó al mismo tiempo la guía de EBITDA ajustado a entre 246 y 250 millones. La dirección atribuyó el ajuste en ingresos al impacto transitorio de los cambios en los patrones de búsqueda digital, donde la adopción de la búsqueda potenciada por inteligencia artificial está alargando el proceso de evaluación de los estudiantes prospectivos. Como respuesta, la universidad anunció una colaboración con OpenAI que, según la dirección, permitirá avanzar en el aprendizaje asistido por IA, dar acceso a ChatGPT a estudiantes elegibles e integrar más profundamente herramientas de inteligencia artificial en el currículo. La compañía espera que el canal de relaciones con empleadores —que ya representa aproximadamente el 36% de la matrícula, frente al 33% del año anterior— siga creciendo.

Lo que preocupó a los analistas

El turno de preguntas giró principalmente en torno a tres ejes. Primero, el impacto de la búsqueda por IA en la captación de nuevos estudiantes: varios analistas pidieron claridad sobre si el efecto es estructural o temporal, y sobre el plazo en que la situación podría normalizarse; el consejero delegado reconoció que es difícil precisar un calendario. Segundo, la composición del gasto publicitario y si el incremento del 16% interanual se moderará en el cuarto trimestre. Tercero, el ritmo de las recompras de acciones: la compañía tiene 46 millones de capacidad remanente en su programa de 50 millones, pero el director financiero señaló que actuarán con cautela considerando el volumen de negociación y el porcentaje de acciones en circulación. Un analista también preguntó sobre posibles cambios a la regla 90/10 —que limita al 90% la proporción de ingresos que una institución con fines de lucro puede recibir del gobierno federal—; el consejero delegado comentó que hay indicios de que el debate podría orientarse hacia una aplicación más amplia a todo el sector, sin confirmar ningún desenlace.