Qué dijo la dirección de Quanta Services, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido con cifras récord

Quanta Services abrió 2026 con ingresos de 7.900 millones de dólares, un beneficio neto atribuible a los accionistas de 221 millones de dólares (1,45 dólares por acción diluida) y un beneficio ajustado por acción de 2,68 dólares. La cartera de pedidos alcanzó un máximo histórico de 48.500 millones de dólares. Con base en estos resultados, la compañía elevó sus previsiones para el conjunto del año: espera ingresos de entre 34.700 y 35.200 millones de dólares, un EBITDA ajustado de entre 3.490 y 3.650 millones, y un BPA ajustado de entre 13,55 y 14,25 dólares. El crecimiento del BPA ajustado respecto al primer trimestre de 2025 fue aproximadamente del 30%, y no se realizó ninguna adquisición durante el trimestre.

El consejero delegado Earl Austin destacó que la empresa está en proceso de casi duplicar su capacidad de fabricación de transformadores de potencia —con una inversión prevista de entre 500 y 700 millones de dólares en los próximos años— y que está expandiendo sus instalaciones de fabricación y logística fuera de obra hasta unos 6,7 millones de pies cuadrados. Austin subrayó que la demanda de estos servicios es especialmente intensa en el segmento de centros de datos. Según la dirección, la compañía espera más que duplicar su capacidad de generación de beneficios para 2030, con un objetivo de crecimiento anual del BPA ajustado del 15 % al 20 %.

Lo que viene: generación, transmisión y datos

La dirección describió un horizonte de demanda que se extiende más allá de 2030. Austin señaló que duplicar el tamaño de la red eléctrica llevará décadas, no cinco años, y que los pedidos de turbinas de ciclo combinado (CCGT) ya se reciben con fecha de entrega en 2030, lo que implica construcción hasta 2033. La compañía se mostró cauta respecto a los riesgos contractuales en plantas de ciclo combinado —a diferencia de los ciclos simples, donde se siente más cómoda— y subrayó que aceptará ese tipo de proyectos solo bajo estructuras contractuales que protejan tanto a la empresa como al consumidor final. En cuanto a centros de datos, la dirección indicó que el segmento de tecnología y grandes cargas crecerá más del 100 % en 2026, impulsado por adquisiciones y crecimiento orgánico, aunque Austin aclaró que ese porcentaje es orientativo. Respecto a Canadá, la empresa reconoció que la recuperación es más lenta que en Estados Unidos, aunque señaló que los márgenes están mejorando.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Varios analistas intentaron entender la magnitud real de la mejora de márgenes en el segmento de infraestructura subterránea (Underground and Infrastructure). Austin atribuyó la mejora a la integración de DSI y a una ejecución más disciplinada, y sugirió que el segmento puede operar de forma sostenida en márgenes de dos dígitos. Sobre la composición del crecimiento en la cartera de pedidos, precisó que menos del 25 % del incremento correspondió a un contrato marco (MSA) de líneas de 765 kV —probablemente inferior a 1.000 millones de dólares— y que el resto fue ampliamente diversificado entre segmentos. Un analista de Truist preguntó sobre posibles desinversiones de activos de menor rentabilidad; Austin no descartó optimizaciones de cartera, pero no anunció ninguna medida concreta. La directora financiera Jayshree Desai explicó que el flujo de caja libre no se revisó al alza en términos de rango, pero expresó mayor confianza en situarse en la parte alta del intervalo ya comunicado. En cuanto al impacto de las tensiones geopolíticas —en particular el conflicto en Irán y los precios de materias primas—, Austin indicó que no aprecia efecto material en la cadena de suministro ni en los clientes hasta el momento.