Qué dijo la dirección de Portillo's Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre con señales mixtas y un CEO que recién empieza

Portillo's cerró el primer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 182,6 millones de dólares, un alza de 3,5% frente al año anterior, impulsada casi en su totalidad por los restaurantes que aún no computan en el cómputo de ventas comparables. Las ventas en restaurantes comparables cayeron 0,1%: las transacciones subieron 0,8%, pero el ticket promedio bajó 0,9%, presionado por una mezcla de producto menos favorable y por las promociones activas en la plataforma de lealtad Perks y el menú de precio especial BIG Burger Bundle. El margen EBITDA a nivel de restaurante retrocedió 170 puntos básicos hasta 19,1%, afectado por mayores costos de insumos —principalmente carne vacuna y vegetales— y por el desapalancamiento de los locales nuevos. Brett Patterson, quien asumió la presidencia y dirección general hace apenas dos meses, dejó en claro que su prioridad no son las tácticas de corto plazo sino construir un plan estratégico con bases más sólidas.

Lo que viene: estrategia en construcción y apertura de la CFO

La compañía reiteró su guía para el año fiscal completo, aunque aclaró que las expectativas podrían ajustarse conforme avance el trabajo estratégico y se incorpore un nuevo director financiero. Michelle Hook, CFO desde 2020, anunció su salida; la búsqueda de su sucesor ya fue encargada a una firma ejecutiva nacional. En materia de desarrollo, Patterson confirmó que para 2026 quedan tres aperturas pendientes —incluyendo el primer local en el Aeropuerto Internacional DFW y un segundo formato en línea en el centro de Chicago—, y anticipó que en 2027 el ritmo de inauguraciones se ubicará en un rango de cuatro a seis unidades, más conservador que en ciclos anteriores. La nueva directora de desarrollo, Jennifer Pecoraro-Striepling, ya está revisando el inventario de sitios; algunos contratos de 2027 ya fueron cancelados, lo que generó 0,5 millones de dólares en costos de proyectos abandonados durante el trimestre. En cuanto a insumos, la compañía espera una inflación de materias primas de mediados de un dígito para todo el año, con el cuarto trimestre como el más presionado; aproximadamente 65% de la exposición a carne plana ya está cubierta para el ejercicio.

Preguntas de analistas: tráfico en Texas, retención y valor

Los analistas apuntaron a tres focos de tensión. Primero, la caída en el volumen anualizado por unidad de la clase 2025, explicada en parte por la curva de luna de miel del local de Kennesaw, Georgia, que abrió con registros muy altos en noviembre y luego moderó su ritmo, un patrón que Patterson reconoció como más pronunciado de lo que esperaba y que atribuyó a baja frecuencia de visita en mercados nuevos más que a insatisfacción del cliente. Segundo, el rendimiento en Texas, donde la dirección señaló mejoras secuenciales en productividad de cocina, aunque admitió que aún queda camino por recorrer y que impulsar las ventas es más prioritario que recortar costos. Tercero, la sostenibilidad del modelo de descuentos: Patterson fue explícito en que las ofertas promocionales elevan los puntajes de valor durante su vigencia, pero que al retirarse esos puntajes regresan a la base, por lo que el objetivo es fortalecer esa base estructural antes de volver a activar palancas de corto plazo. Para abril, la compañía reportó tendencias negativas de aproximadamente un punto en ventas comparables, atribuidas principalmente al efecto comparativo del piloto de desayunos del año anterior; mayo enfrentará el mismo obstáculo por el BOGO de carne vacuna de 2025.