Qué dijo la dirección de Patterson-UTI Energy, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición, con la inflexión a la vista

Patterson-UTI cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 1.117 millones de dólares y una pérdida neta atribuible a los accionistas comunes de 25 millones de dólares, equivalente a 0,06 dólares por acción. El EBITDA ajustado alcanzó 205 millones de dólares, cifra que incluyó 3 millones en pagos por terminación anticipada de contratos de perforación. La compañía operó con un promedio de 92 taladros durante el trimestre y sus servicios de terminación funcionaron cerca de la capacidad máxima, salvo por una interrupción de cinco días en enero a causa de una tormenta invernal que, según la dirección, restó aproximadamente 9 millones de dólares al resultado. En la división de Productos de Perforación, el conflicto en Oriente Medio —región que representa entre el 10% y el 15% de los ingresos del segmento, principalmente desde Arabia Saudita— y la inflación en el precio del tungsteno presionaron los márgenes, aunque el impacto sobre el beneficio bruto ajustado fue descrito como modesto frente al cuarto trimestre.

Lo que viene: más taladros, precios al alza y flota de gas natural

La compañía espera que su recuento de taladros active entre 92 y 95 equipos al cierre del segundo trimestre, por encima del promedio trimestral, con reactivaciones concentradas en la segunda mitad del período. Para el segundo trimestre, la dirección guía un beneficio bruto ajustado en Servicios de Perforación de aproximadamente 130 millones de dólares —incluidos 5 millones en costes de reactivación y movilización— y de unos 105 millones en Servicios de Terminación. En cuanto a precios, la dirección señaló que la tarifa diaria en el frente de contratación de taladros ha comenzado a moverse por encima del rango bajo de los 30.000 dólares, y que algunos clientes ya han concedido aumentos del 10% en servicios de fractura hidráulica; no obstante, la empresa fue explícita en que prefiere consolidar mejoras de precio antes de añadir capacidad. En materia de flota, la compañía espera que más del 15% de su potencia activa de fractura opere íntegramente con gas natural al cierre de 2026, con cerca del 90% al menos parcialmente alimentado por gas. La dirección también señaló que la actividad dirigida al gas natural podría aumentar en 2027, impulsada por el crecimiento de las exportaciones de GNL.

Ángulo latinoamericano y Oriente Medio

Patterson-UTI trasladó dos taladros de perforación a Argentina y mantiene conversaciones activas en ese mercado, donde la dirección espera que el recuento de equipos siga creciendo durante los próximos uno a dos años. En Venezuela, la empresa reconoció que existen múltiples partes interesadas en incrementar la producción en el cinturón del Orinoco, aunque advirtió que el proceso será lento. En Oriente Medio, la compañía evacuó a rotadores desde los Emiratos Árabes Unidos vía Omán durante la fase más aguda del conflicto y describió la situación actual como relativamente normalizada, si bien con costes logísticos y de personal más elevados. El precio del tungsteno —insumo clave para los barrenos de cuerpo matricial— registra alzas significativas respecto al año anterior, aunque la dirección indicó que puede mitigar parte del impacto sustituyendo producción hacia barrenos de cuerpo de acero.

Turno de preguntas: precios, capacidad y cautela de las grandes operadoras

Los analistas centraron sus preguntas en cuándo y cuánto subirán los precios en fractura hidráulica y en el calendario de reactivación de taladros. La dirección confirmó que los contratos de fractura tienen vencimientos mixtos —algunos mensuales, otros semestrales— y describió la mejora de precios como un proceso gradual que se extenderá varios trimestres y alcanzará también 2027, en lugar de un salto brusco en el tercer trimestre. Sobre la reactivación de equipos diesel apilados en frío —casi 250.000 caballos de potencia disponibles—, la dirección reiteró que cada flota requeriría más de 10 millones de dólares de inversión y que las condiciones actuales no justifican ese desembolso. Respecto al recuento general de taladros en EE. UU., varios analistas preguntaron por qué permanecía estable pese a la subida del petróleo; la dirección explicó que las grandes operadoras públicas mantienen sus programas anuales y que el movimiento más rápido proviene de operadoras medianas y privadas, mientras que las majors ajustarán sus presupuestos de cara a 2027. Ante la pregunta directa de si el recuento de taladros podría superar los 105 equipos en el cuarto trimestre, el CEO respondió que es demasiado pronto para precisar esa cifra.