Qué dijo la dirección de PriceSmart, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre sólido impulsado por Colombia y la membresía Platinum

PriceSmart cerró su tercer trimestre fiscal 2026 —el periodo finalizado el 31 de mayo— con ventas netas de mercancía de casi 1.500 millones de dólares, un crecimiento del 12,5% respecto al mismo periodo del año anterior (8,5% en moneda constante). Las ventas comparables avanzaron un 10,7% (6,9% en moneda constante). La dirección atribuyó el resultado a una mayor frecuencia de visitas —las transacciones crecieron un 7,1%— y a un ticket promedio un 5% más alto. Colombia fue el mercado más dinámico: sus ventas comparables subieron un 35,7% en dólares y un 18,9% en moneda constante, beneficiadas en parte por la apreciación del peso colombiano. El número de cuentas de membresía superó los 2,1 millones, con una tasa de renovación a 12 meses del 90,5%, máximo histórico por segundo trimestre consecutivo. Los ingresos por membresía crecieron un 17,6%, impulsados por la expansión de la categoría Platinum, que ya representa el 21,3% de la base total frente al 16,1% del año anterior.

En cuanto a rentabilidad, el margen bruto mejoró 20 puntos básicos hasta el 16% de las ventas netas, gracias principalmente a la categoría de no alimentos. El ingreso operativo aumentó un 16,7% hasta 65,6 millones de dólares. Sin embargo, la línea de otros gastos registró una pérdida neta de 10,5 millones, superior a los 7,2 millones del mismo periodo del año pasado, por mayores costos de transacciones en moneda extranjera. El beneficio neto fue de 39,7 millones de dólares, o 1,28 dólares por acción diluida, un incremento del 12,3%.

Chile y la expansión regional: el siguiente capítulo

El anuncio más relevante de cara al futuro fue la entrada en Chile. La compañía firmó un contrato de arrendamiento para su primer club en el centro comercial Mallplaza Los Dominicos, en la comuna Las Condes de Santiago, con apertura prevista para la primavera de 2027. Adicionalmente, ejecutó acuerdos para adquirir terrenos para dos ubicaciones adicionales en el país. La compañía espera destinar aproximadamente 100 millones de dólares en gastos de capital a los primeros tres clubes y las oficinas centrales en Chile durante los próximos años fiscales. David Price subrayó que Chile carece actualmente de clubes de almacén con membresía, aunque los consumidores ya están familiarizados con modelos de suscripción a través de servicios como Uber One, Jumbo Prime o Rappi Pro. En la transformación de la cadena de suministro, la compañía inició operaciones en un nuevo centro de distribución en Bogotá y completó la implementación de centros de distribución en China para consolidar mercancía de origen asiático, con el objetivo de reducir costos de llegada y tiempos de tránsito.

Las preguntas de los analistas: Colombia, Trinidad y el costo de Chile

En el turno de preguntas, los analistas se centraron en tres asuntos. Primero, la comparación entre la expansión en Chile y la experiencia en Colombia: Price reconoció que la entrada en Colombia fue lenta y que las lecciones aprendidas —construir un equipo local sólido, priorizar la propuesta de valor al miembro desde el inicio— guiarán la estrategia en Chile. Segundo, los costos operativos en Colombia: tanto Price como el director financiero Gualberto Hernández explicaron que la reducción de la jornada laboral legal en Colombia —de 44 a 42 horas semanales sin generar horas extra— ha elevado los gastos de operación de los clubes, un factor que ya presionó el margen en el trimestre. Tercero, la situación de Trinidad: la compañía sigue sin poder convertir con fluidez los dólares de Trinidad y Tobago a dólares estadounidenses. Hernández indicó que el saldo de efectivo bloqueado en moneda local se redujo a 44,1 millones de TTD, aprovechando una oportunidad puntual en el mercado, pero descartó cualquier cambio estructural en las condiciones de liquidez. Respecto al impacto de Chile en los gastos generales, la dirección cuantificó el efecto en aproximadamente 10 puntos básicos sobre el ratio de SG&A en el trimestre.