Qué dijo la dirección de Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre de arranque, con impulso en streaming y cine

Paramount Skydance Corporation (PSKY) presentó sus resultados del primer trimestre de 2026, el primero completo bajo la dirección de David Ellison. La dirección destacó el avance en tres frentes: el crecimiento de Paramount Plus, cuyo ingreso aumentó un 17% interanual gracias a una subida de precios de enero y una ganancia de aproximadamente 2 millones de suscriptores subyacentes; la recuperación en el estudio cinematográfico, con ingresos al alza del 11% impulsados por Scream 7, que se convirtió en la entrega más taquillera de la franquicia en sus 30 años de historia; y la fortaleza de CBS en televisión lineal, que acumula 13 de los 20 programas más vistos en horario estelar. Los gastos totales resultaron algo más bajos de lo previsto, principalmente por un ritmo de contratación más lento y ajustes de calendario en contenido. La compañía terminó el trimestre, según Cinelli, en el extremo alto de las estimaciones de ingresos y por encima en EBITDA ajustado.

Lo que viene: convergencia tecnológica y la fusión con Warner Bros. Discovery

El gran evento pendiente es la fusión con Warner Bros. Discovery, sobre la que la dirección se negó a responder preguntas detalladas. Ellison sí confirmó que la compañía espera cerrar la operación antes de septiembre de 2026 y que, sumadas, ambas empresas ya producen 30 películas al año —15 cada una—, cifra que la dirección considera el objetivo permanente para la entidad combinada. En paralelo, la empresa espera completar este verano la consolidación de Paramount Plus, BET Plus y Pluto TV en una única plataforma tecnológica, lo que la dirección describe como el punto de partida —no el destino— hacia una experiencia de clase mundial. En cuanto a ingresos publicitarios, la compañía espera que el total de publicidad retome el crecimiento en la segunda mitad del año, con DTC como motor principal que compensará el declive en televisión lineal.

Turno de preguntas: suscriptores, UFC y la paradoja de vender a la competencia

Los analistas presionaron sobre la desaceleración visible en los ingresos de Paramount Plus trimestre a trimestre. Cinelli aclaró que la compañía eliminó deliberadamente algo más de 1 millón de suscriptores de paquetes internacionales con ARPU inferior a un dólar, calificándolos de "no económicos". Sobre UFC, Ellison señaló que más de 10 millones de hogares ya han visto contenido de la liga en Paramount Plus, con una audiencia media 15 veces superior a la de los eventos de pago anteriores, y que los nuevos suscriptores atraídos por UFC son, en promedio, 15 años más jóvenes que el usuario típico de la plataforma. Un analista de Guggenheim cuestionó la lógica de producir contenido que luego se licencia a Netflix o Prime Video, competidores directos en captación de suscriptores. Ellison defendió el modelo caso por caso: la compañía retiene la propiedad de esas series, genera ingresos de licencia y, cuando el contenido regresa a sus plataformas, suele registrar mayor audiencia. La pregunta sobre cómo gestionar la atención directiva ante una segunda integración en dos años quedó parcialmente sin responder, con la dirección reencauzando hacia los resultados del trimestre.