Qué dijo la dirección de Precipio, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre plano en ingresos, con márgenes bajo presión

Precipio Diagnostics cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 6,71 millones de dólares, prácticamente idénticos a los del trimestre anterior pero con un crecimiento superior al 30% respecto al mismo período del año pasado. El resultado operativo se deterioró de forma notable: el EBITDA ajustado pasó de positivo en 960.000 dólares en el cuarto trimestre de 2025 a negativo en 200.000 dólares, y el margen bruto cayó del 47% al 40%. La dirección atribuyó este retroceso a cuatro factores concretos: un recorte del 8% en las tarifas de reembolso de CMS para la prueba de citometría de flujo —lo que supuso una reducción de ingresos de aproximadamente 500.000 dólares y un impacto de unos 125.000 dólares en el beneficio bruto—, el coste del nuevo equipo comercial contratado a principios de año (unos 250.000 dólares trimestrales), un ajuste contable positivo no recurrente que había inflado el EBITDA del trimestre anterior en unos 360.000 dólares, y el desplazamiento de un pedido de productos por 80.000 dólares desde finales de marzo hasta principios de abril, que contabilizará en el segundo trimestre. El flujo de caja operativo se mantuvo positivo en aproximadamente 60.000 dólares.

Lo que la compañía espera de aquí en adelante

La dirección subrayó que las limitaciones de capacidad del laboratorio no son un obstáculo inmediato: la compañía estima que puede escalar desde los actuales 24 millones de dólares anualizados en el negocio de patología hasta entre 45 y 50 millones sin inversiones significativas en infraestructura. En cuanto al negocio de productos —que la empresa identifica explícitamente como su motor de crecimiento—, el equipo comercial incorporado a inicios de 2026 ya ha establecido relaciones con unos 20 representantes de distribuidores, identificado diez oportunidades calificadas y añadido aproximadamente 3 millones de dólares en potencial de ingresos anualizados durante el trimestre. El canal comercial total representa ahora alrededor de 10 millones de dólares en potencial de ingresos anualizados. La compañía espera que la conversión de ese canal se acelere en la segunda mitad del año y que los márgenes se recuperen a medida que los ingresos por productos crezcan sobre una base de costes en gran parte fija.

Preguntas de los analistas: ritmo de conversión e incertidumbre con los pagadores

En el turno de preguntas, los inversores presionaron sobre dos puntos. El primero fue el ritmo de conversión del canal de ventas en ingresos reales. El consejero delegado reconoció que el principal obstáculo no es la capacidad operativa sino los tiempos burocráticos en los clientes: mencionó el caso de un cliente técnicamente listo para operar que no puede arrancar porque necesita convocar una reunión con todos sus médicos para enseñarles a ordenar las nuevas pruebas, y ese tipo de reuniones se celebran una vez al trimestre. El segundo punto fue la exposición al riesgo de los pagadores de seguros. Ante la pregunta de si la situación podría parecerse a la de otras empresas de diagnóstico que perdieron cobertura aseguradora, el consejero delegado señaló que todos los productos de Precipio utilizan códigos CPT consolidados, respaldados por años de validación clínica, y que en quince años de operación el recorte del 8% en citometría de flujo es el primero que han experimentado. También confirmó que no existe mecanismo para negociar con los pagadores: la única respuesta posible es mejorar la eficiencia interna.