Qué dijo la dirección de Purple Innovation, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de inflexión tras años de reestructuración

Purple Innovation cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos netos de 140,7 millones de dólares, un crecimiento del 9,1% frente al mismo período del año anterior. El canal mayorista fue el motor principal, con un avance del 39,8% impulsado por la expansión de espacios en Mattress Firm y el crecimiento sostenido del programa en Costco. El margen bruto se mantuvo en 41,9%, por encima del objetivo del 40% que la compañía se ha fijado como umbral sostenible. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 8,8 millones de dólares, frente a los 2,9 millones del mismo trimestre de 2024. Para el año completo, los ingresos totalizaron 468,7 millones de dólares —una caída del 3,9% respecto a 2024—, aunque la compañía señaló que el mercado general de colchones cayó en el período un dígito bajo, lo que atribuyó el progreso a cambios estructurales propios y no a una recuperación del sector.

La colección Rejuvenate 2.0, con un precio de venta promedio cercano a 5.800 dólares en canales directos, superó las expectativas internas y representó más del 50% de los ingresos por colchones en las tiendas propias. En paralelo, Purple lanzó oficialmente el 20 de marzo de 2026 la colección Purple Royale, desarrollada en colaboración con Mattress Firm, con presencia en más de 2.800 espacios adicionales dentro de las 2.200 tiendas de esa cadena. La dirección indicó que la calidad del producto final superó las expectativas y que Mattress Firm está añadiendo espacios adicionales conforme avanza el lanzamiento.

Perspectivas para 2026: crecimiento sin asumir recuperación del mercado

Para el ejercicio 2026, la compañía espera ingresos de entre 500 y 520 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 20 y 30 millones. La dirección subrayó que esta guía no incorpora una recuperación del mercado general y se sustenta en la expansión de distribución, la innovación de producto y las eficiencias operativas ya instaladas. Para el primer trimestre de 2026, Purple espera ingresos de entre 100 y 105 millones de dólares y una pérdida de EBITDA ajustado de entre 4 y 7 millones, en línea con la estacionalidad históricamente débil del período. La compañía también indicó que espera concluir el primer trimestre con un nivel de caja equivalente al cierre de 2025, algo que, según el director financiero, no había ocurrido en más de siete años. El presupuesto de inversión de capital para el año se sitúa entre 10 y 12 millones de dólares, con apertura planificada de cinco nuevas tiendas propias.

El informe anual 10-K incluyó una calificación de empresa en situación de negocio en marcha por parte del auditor independiente. La dirección reconoció la notificación, pero la contextualizó con los resultados del segundo semestre de 2025 y la extensión del vencimiento de la deuda hasta abril de 2027. Asimismo, confirmó que el consejo continúa evaluando alternativas estratégicas —incluyendo fusión, venta u otras operaciones— aunque no respondió preguntas al respecto durante la sesión.

Turno de preguntas: e-commerce, materias primas y flujo de caja

Los analistas preguntaron sobre la divergencia entre el desempeño en Amazon —calificado como positivo, especialmente en almohadas y cojines— y el canal de comercio electrónico propio, que siguió en declive. El consejero delegado reconoció que la expansión de distribución física ha reducido el atractivo exclusivo de la compra online y que la empresa aún no ha resuelto cómo adaptar su catálogo a ese entorno. Sobre materias primas, el director financiero señaló que la exposición a derivados del petróleo —principalmente espuma y aceite mineral para el gel— podría compensarse aproximadamente con los ahorros en aranceles previstos para 2026, aunque advirtió que es pronto para cuantificar el impacto real. Ante una pregunta sobre la base mayorista fuera de Mattress Firm y Costco, DeMartini reconoció un descenso aproximado del 5% en el resto de socios, coherente con la tendencia del mercado. Finalmente, la compañía confirmó que espera flujo de caja libre positivo para el año completo.