Qué dijo la dirección de Prosus N.V. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición hacia la rentabilidad

Prosus reportó un crecimiento del 70% en beneficio ajustado, hasta los 530 millones de dólares, y reiteró que espera cerrar el año fiscal con un EBITDA ajustado de entre 1.100 y 1.200 millones de dólares, excluyendo Jet y La Centrale. El consejero delegado Fabricio Bloisi presentó estos resultados como confirmación de un giro cultural y operativo iniciado hace un año, cuando prometió llevar la compañía a cifras de beneficio multimillonarias que entonces muchos inversores consideraban poco probables. La compañía también informó haber vendido activos por 1.200 millones de dólares y se fijó el objetivo de superar los 2.000 millones en desinversiones antes de cierre de ejercicio.

El ángulo latinoamericano fue prominente: iFood alcanzó 160 millones de pedidos mensuales, impulsado por un ecosistema que ya incluye fintech, programa de lealtad, puntos de venta en restaurantes, una tarjeta de crédito con un millón de usuarios y una integración reciente con Uber. Desde el lado de viajes, la compañía destacó que el 5% de los ingresos de Despegar —participada con sede en la región— ya proviene del ecosistema iFood, y la dirección espera que esa cifra suba al 10%-15% en el corto plazo. En India, PayU alcanzó la rentabilidad por primera vez, y la compañía anunció inversiones recientes en dos empresas de movilidad y viajes que crecen por encima del 70% y el 120% interanual respectivamente.

Lo que viene: Jet, AI y capital

La adquisición y posterior exclusión de bolsa de Jet —la plataforma europea de entrega de comida— centró buena parte de la llamada. Prosus tomó control del consejo supervisor hace apenas seis días antes de la llamada y reconoció abiertamente que Jet lleva trimestres sin crecer: en el último período publicado como empresa cotizada, el crecimiento de pedidos fue negativo en un 7%. La dirección señaló que el EBITDA original estimado de 360 millones de euros para el año calendario 2025 ya no es alcanzable, aunque se negó a dar una cifra revisada hasta contar con entre 45 y 60 días de gestión directa. Las tres palancas anunciadas para reactivar Jet son cultura, tecnología y producto —con especial énfasis en un programa de lealtad que la compañía considera inexistente en Europa pero probado en América Latina.

En cuanto a inteligencia artificial, la dirección anunció la apertura de un centro de aprendizaje en Ámsterdam —denominado AI House— y describió el despliegue de más de 20.000 agentes automatizados en sus operaciones. La compañía planea celebrar una presentación específica sobre su estrategia de IA y comercio en diciembre o enero. Sobre el programa de recompra de acciones, Bloisi confirmó que el ritmo actual de entre 6.000 y 7.000 millones de dólares en el año fiscal en curso se mantendrá como referencia, pero rechazó dar una cifra comprometida para años siguientes. Señaló además la intención de reducir las ventas de acciones de Tencent y financiar futuras recompras con la venta de otras participaciones del portafolio.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas concentraron su presión en tres frentes. Primero, la situación de Jet: varios participantes insistieron en obtener una orientación financiera actualizada, que la dirección rechazó sistemáticamente argumentando que sería prematuro con apenas seis días de control operativo. Segundo, la competencia en entrega de alimentos en Brasil: la entrada de nuevos operadores con descuentos de entre el 20% y el 70% por pedido generó preguntas directas sobre el impacto en iFood. La dirección reconoció la presencia de competidores pero defendió la sostenibilidad del modelo de ecosistema frente a estrategias de precio puro. Tercero, el impacto de la inteligencia artificial generativa en los clasificados: tras la advertencia sobre beneficios emitida por Rightmove en el mercado británico, los analistas preguntaron si el sector podía perder relevancia ante agentes conversacionales. Bloisi admitió el riesgo pero argumentó que Prosus está mejor posicionada que otros clasificados por su inversión previa en tecnología. Sobre la obligación contractual de reducir su participación en Delivery Hero a un dígito antes de agosto, la dirección no ofreció ninguna actualización más allá de confirmar que cumplirá con el acuerdo en los plazos establecidos.