Qué dijo la dirección de Profound Medical Corp. en la llamada del Q3 2025

Trimestre con aceleración de ingresos y mejora de márgenes

Profound Medical cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 5,3 millones de dólares, un avance del 87 % frente a los 2,8 millones del mismo período del año anterior. De esa cifra, 4,1 millones correspondieron a ingresos recurrentes y 1,2 millones a la venta puntual de equipos. El margen bruto mejoró hasta el 74,3 %, frente al 63,1 % de Q3 2024. La pérdida neta se redujo a 8 millones de dólares (0,26 dólares por acción), desde los 9,4 millones (0,38 dólares por acción) del año anterior. Al cierre del trimestre, la compañía disponía de 24,8 millones de dólares en caja. La dirección también anunció la intención de presentar un formulario S-3 ante la SEC como medida de gestión corporativa preventiva, sin que existan planes de financiación inmediatos.

El número de instalaciones de TULSA-PRO alcanzó 70 sitios operativos —tres de ellos cerrados ya en las primeras semanas del cuarto trimestre—, con un objetivo de llegar a al menos 75 antes de que termine el año. La cartera de clientes en etapas finales de negociación asciende a 93 sistemas clasificados en las fases de verificación, negociación y contratación.

Lo que viene: BPH, reembolsos privados y Sonalleve

La compañía espera que el lanzamiento completo del software TULSA-AI Volume Reduction —presentado en el congreso RSNA de Chicago a finales de noviembre— impulse la adopción de TULSA en el tratamiento de la hiperplasia benigna de próstata (HBP), con el objetivo de que los procedimientos por esta indicación representen un porcentaje de dos dígitos del total en 2026. La dirección estima que añadir el módulo de HBP amplía el mercado total anual accesible en 400.000 pacientes adicionales, triplicando el TAM previo.

En materia de reembolso, la compañía señala que varios hospitales ya reciben pagos de Medicare de alrededor de 13.000 dólares por procedimiento, en línea con las tarifas CMS, mientras que algunas aseguradoras privadas han abonado entre 25.000 y 65.000 dólares por paciente. La compañía espera comenzar a obtener decisiones de cobertura nacionales o regionales de pagadores privados a partir de mediados de 2026. En paralelo, Profound anunció un acuerdo de distribución exclusiva con Al Faisaliah Medical Systems para Arabia Saudí, socio que también opera hospitales en Brasil y otros países del Golfo y que mostró interés por la plataforma Sonalleve para el tratamiento de adenomiosis, fibromas uterinos y tumores de páncreas. La dirección indicó que Sonalleve, hasta ahora en segundo plano por restricciones de recursos, pasará a tener mayor protagonismo en los próximos trimestres tanto a nivel internacional como en Estados Unidos.

Turno de preguntas: reembolsos, pipeline y márgenes

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en Q4: la dirección reiteró que se mantiene cómoda con el objetivo de crecimiento del 70 % para el conjunto del año. Segundo, la tasa de conversión del pipeline: la compañía reconoció disponer de datos históricos limitados, pero estimó que más del 50 % de los 93 sistemas en etapas finales acabarán cerrándose, con una expectativa de mejorar ese porcentaje hasta el 65 % conforme el equipo de ventas gane experiencia. Tercero, sobre los márgenes brutos a largo plazo, la dirección señaló que el margen es similar en ingresos recurrentes y en venta de equipos, y situó el rango objetivo en el entorno del 70 %–75 %. No se ofreció una fecha concreta para alcanzar la rentabilidad, aunque la dirección presentó un escenario basado en 200 sitios instalados, 50 procedimientos por sitio al año y ventas de 40 sistemas nuevos anuales que llevaría los ingresos a alrededor de 85 millones de dólares con márgenes superiores al 70 %.