Qué dijo la dirección de Progress Software Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre que superó todas las métricas

Progress Software cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 253 millones de dólares, un avance del 7% interanual, y un beneficio por acción de 1,62 dólares, por encima del extremo superior de su propia guía. El margen operativo se situó en el 40% y el flujo de caja libre ajustado alcanzó los 79 millones de dólares, más del doble que los 37 millones del mismo trimestre del año anterior. La tasa de retención neta subió al 100%, frente al 99% del trimestre previo. La dirección atribuyó la solidez de los resultados a un comportamiento amplio en toda la cartera de productos, con una contribución especialmente notable de las soluciones de plataforma de datos —DataDirect, MarkLogic— junto con Chef y LoadMaster. El ARR cerró en 868 millones de dólares, con un crecimiento del 2% interanual en moneda constante.

El CFO Anthony Folger advirtió, no obstante, que parte del crecimiento del trimestre refleja adelanto de operaciones que estaban previstas para el tercer trimestre. A su juicio, el indicador más fiel del dinamismo subyacente es el ARR, que crece al 2% anual. En el primer semestre la compañía amortizó 110 millones de dólares de deuda y recompró acciones por 55 millones; el ratio de apalancamiento neto bajó de 3,4x al inicio del año fiscal a 2,9x al cierre de junio.

Perspectivas: guía elevada y M&A más próximo

Progress elevó su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio 2026 a un rango de entre 990 millones y algo más de 1.000 millones de dólares, una mejora de 2 millones respecto a la guía anterior. La compañía espera un margen operativo anual del 39%, un flujo de caja libre ajustado de entre 271 y 283 millones de dólares, y un beneficio por acción de entre 6,09 y 6,21 dólares, 18 centavos más que la guía previa. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 244 y 250 millones de dólares y un BPA de entre 1,53 y 1,59 dólares.

En materia de adquisiciones, el CEO Yogesh Gupta señaló que los vendedores están comenzando a ajustar sus expectativas de valoración, lo que hace el entorno gradualmente más propicio. La empresa habla con entre 50 y 60 candidatos cada trimestre y mantiene como criterio prioritario la relevancia futura de los activos en el entorno de inteligencia artificial. La dirección indicó que su intención es financiar cualquier operación dentro de la capacidad disponible en su línea de crédito revolvente —650 millones sin disponer— sin necesidad de ampliarla.

Turno de preguntas: timing, IA y duración de contratos

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el guidance del tercer trimestre resultó algo inferior a las estimaciones del consenso; Folger explicó que más de la mitad del exceso de Q2 sobre las previsiones provino de contratos que se habían anticipado al trimestre, lo que desplaza ingresos de Q3 a Q2 sin que ello refleje un deterioro del negocio. Segundo, Ittai Kidron de Oppenheimer preguntó si la inteligencia artificial podría impulsar un crecimiento orgánico de 2 a 4 puntos adicionales en los próximos años; Gupta declinó dar una previsión a ese plazo pero subrayó que más de dos tercios del negocio de la empresa está en datos, contenido y flujos de trabajo, ámbitos directamente beneficiados por la adopción de IA. Sobre precios, indicó que el aumento de consumo —no de tarifa— es el principal motor de crecimiento en la plataforma de datos por ahora. Tercero, sobre la duración de los contratos, Folger señaló que no están observando ningún acortamiento de plazos pese a que muchas empresas están reevaluando su software ante el avance de la IA, lo que la dirección interpretó como una señal de confianza de los clientes en sus productos de misión crítica.