Qué dijo la dirección de Prenetics Global Limited en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de inflexión para IM8

Prenetics cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 36 millones de dólares en operaciones continuadas, un crecimiento del 334% interanual, impulsado casi en su totalidad por IM8, la línea de suplementos de consumo que aportó 33,8 millones de dólares, casi seis veces más que en el mismo período del año anterior. La compañía reportó un margen bruto consolidado del 64,8% y una mejora de 400 puntos básicos en el margen de IM8 respecto al trimestre previo, atribuida a economías de escala en manufactura, renegociación de contratos con proveedores y mayor densidad de pedidos en sus 43 mercados internacionales. La pérdida operativa fue de 8,9 millones de dólares y el EBITDA ajustado negativo de 5,6 millones, cifras que la dirección calificó como consecuencia deliberada de la inversión en la expansión internacional de suscripciones trimestrales. El gasto en mercadotecnia durante el trimestre fue de 22 millones de dólares.

El dato que más énfasis recibió fue el cambio en el modelo de suscripción: la extensión global de los planes trimestrales elevó el valor promedio de pedido de nuevos clientes de 110 dólares en el conjunto de 2025 a 240 dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 53% secuencial. La dirección presentó datos de cohortes que muestran que la de enero de 2026 acumuló 587 dólares de ingreso por cliente en cuatro meses, mientras que la cohorte equivalente de enero de 2025 tardó doce meses en alcanzar 549 dólares. El 81% del ingreso acumulado en cohortes maduras proviene de compras repetidas, cifra que la compañía compara favorablemente con pares cotizados del canal directo al consumidor.

Perspectivas y nuevos productos

La compañía elevó su guía de ingresos para IM8 en 2026 a un rango de 190 a 210 millones de dólares, frente al intervalo anterior de 180 a 200 millones. Para el segundo trimestre espera ingresos totales de entre 46 y 48 millones de dólares, con IM8 aportando entre 44 y 46 millones, lo que implicaría un crecimiento secuencial de aproximadamente el 33%. La guía de EBITDA ajustado permanece sin cambios, con una pérdida prevista de entre 15 y 20 millones de dólares para el año completo. Prenetics anunció además el lanzamiento en el cuarto trimestre de tres nuevos productos —hidratación, creatina y gomitas para niños— que no están incluidos en la guía actual y que la dirección describió como potencial adicional al alza. Danny Yeung mencionó explícitamente China e India como mercados no contemplados todavía en ninguna proyección, pero que considera oportunidades relevantes para 2027 y 2028.

En cuanto a la alianza con Inter Miami CF —relevante para la audiencia hispana—, la compañía anunció un acuerdo como proveedor oficial de suplementos del club, que incluye una participación accionaria de Inter Miami en Prenetics, derechos de imagen de al menos cuatro jugadores, entre ellos Lionel Messi, y un centro de nutrición IM8 en las instalaciones de entrenamiento del equipo. La dirección también confirmó que liquidó su posición completa de 510 bitcoines por 41,3 millones de dólares y que el consejo adoptó una política que prohíbe adquirir activos digitales en el futuro. Los recursos financieros totales, sumando efectivo e inversiones, ascienden a aproximadamente 147 millones de dólares, sin deuda.

Turno de preguntas: canales, métricas y márgenes

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. El primero fue la diversificación de canales publicitarios: la compañía admitió que el 85% del gasto publicitario sigue concentrado en Meta, con pruebas iniciales en TikTok, AppLovin y YouTube de entre 3.000 y 5.000 dólares diarios. Danny Yeung proyectó que en tres a seis meses habrá avances significativos en TikTok, donde la compañía ya cuenta con unos 500 afiliados y espera llegar a 1.000 antes de fin de mes. La segunda área fue la caída del 4% interanual en pedidos totales de clientes, que la dirección explicó como un efecto esperado del traslado hacia suscripciones trimestrales: al comprar cada tres meses, el número de pedidos disminuye pero las raciones entregadas crecen, en más del 20% secuencial según Yeung. El tercer foco fue la guía de EBITDA ajustado para el año, que un analista confirmó permanece sin cambios pese al aumento de la guía de ingresos. No se ofrecieron detalles adicionales sobre la rentabilidad por canal ni sobre la evolución del coste de adquisición de clientes en los nuevos mercados.