Qué dijo la dirección de PROCEPT BioRobotics Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre mixto: sistemas fuertes, procedimientos por debajo de lo esperado

PROCEPT BioRobotics reportó ingresos totales de 94,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un crecimiento del 19% interanual. Los procedimientos en Estados Unidos superaron los 13.100, con un alza del 21%, aunque la cifra quedó por debajo de las expectativas internas. La compañía fue explícita en señalar que la debilidad no fue generalizada: se concentró en las cuentas que aún operan con el sistema legacy AQUABEAM, mientras que las cuentas del nuevo sistema HYDROS mantuvieron un desempeño que la dirección describió como acorde con sus proyecciones. En el plano de precios, el precio medio de venta de sistemas HYDROS en el mercado estadounidense alcanzó aproximadamente 495.000 dólares, el nivel más alto registrado hasta la fecha.

La compañía colocó 65 sistemas HYDROS en el trimestre —50 en cuentas nuevas (greenfield), 14 como reemplazos de AQUABEAM y 1 bajo arrendamiento operativo—. El margen bruto fue del 66%, beneficiado en parte por una recuperación de aranceles de 2,9 millones de dólares. La pérdida neta ascendió a 26,9 millones de dólares y el EBITDA ajustado registró una pérdida de 11,3 millones.

Perspectivas: guía de ingresos mantenida, procedimientos revisados a la baja

La compañía reiteró su previsión de ingresos totales para 2026 en un rango de 390 a 410 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento de entre el 27% y el 33%. Sin embargo, redujo su estimación de procedimientos en Estados Unidos a un rango de 54.000 a 56.000, desde niveles previos más altos. La compañía espera un aumento progresivo en el tercer trimestre, con una aceleración más marcada en el cuarto, en línea con la estacionalidad histórica. Para el cuarto trimestre, la dirección reafirmó su objetivo de alcanzar un EBITDA ajustado positivo, incluso en el extremo inferior de la guía de ingresos. En cuanto al programa de reemplazos, la compañía estima cerrar el año con unas 40 sustituciones de AQUABEAM por HYDROS, con un precio medio de entre 300.000 y 325.000 dólares por unidad. La dirección consideró que las cifras del Día del Inversor para 2027 siguen siendo válidas, aunque formalizará la guía a finales de año.

Turno de preguntas: los analistas presionan sobre utilización y rentabilidad

El turno de preguntas giró principalmente en torno a la caída de procedimientos en las cuentas AQUABEAM y a la dificultad de modelar los ingresos del segundo semestre. Ante la pregunta de por qué los hospitales continúan comprando sistemas a 500.000 dólares si la utilización no crece, Larry Wood rechazó la premisa y señaló que la fortaleza de las ventas de capital y los precios récord reflejan el valor clínico percibido. Varios analistas cuestionaron también si el modelo del equipo de lanzamiento (launch team) y los programas de activación directa al paciente —activos ya en 18 mercados con televisión, radio y medios digitales— serían suficientes para sostener el crecimiento hacia 2027. La dirección esquivó dar cifras concretas de utilización diferenciada por tipo de cuenta, aunque confirmó que los sistemas lanzados bajo el modelo de equipo dedicado muestran un tiempo más corto hasta el primer procedimiento y una utilización inicial más alta. Ante la pregunta sobre competencia de la embolización de arteria prostática (PAE) y cambios en los RVUs médicos, Wood los descartó como factores determinantes, argumentando que la PAE atiende en gran medida a un perfil de paciente distinto y que la falta de durabilidad de ese procedimiento genera demanda secundaria para Aquablation.