Qué dijo la dirección de PROCEPT BioRobotics Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de reencuadre: precios récord y procedimientos en transición

PROCEPT BioRobotics cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 83,1 millones de dólares, un crecimiento del 20% interanual. La cifra más destacada no fue el volumen sino el precio: los sistemas Hydros se vendieron en Estados Unidos a un precio medio de 485.000 dólares, el más alto registrado por la compañía y un 14% por encima del trimestre anterior, a pesar de ser una época estacionalmente débil para ventas de capital. Los consumibles —piezas de mano— también subieron un 10% interanual hasta los 3.500 dólares. El margen bruto se situó en el 65%, recuperándose desde el 61% del cuarto trimestre de 2025 y alcanzando ya el objetivo anual en el primer trimestre. La pérdida neta fue de 31,6 millones de dólares y el EBITDA ajustado negativo de 18,1 millones.

El flanco débil fue el crecimiento de procedimientos. Se realizaron aproximadamente 12.200 intervenciones en EE. UU., un 30% más que un año antes pero prácticamente planas respecto al trimestre anterior. La dirección atribuyó la contención a la reorganización comercial completada a principios de año —nuevas estructuras regionales integradas y equipos dedicados al lanzamiento de sistemas— y la calificó de disrupción temporal esperada. La compañía espera que el impulso de los procedimientos se acumule en la segunda mitad de 2026.

Perspectivas: la segunda mitad como catalizador

La guía de ingresos para el año completo se mantiene entre 390 y 410 millones de dólares, con un crecimiento del 27% al 33%. La compañía espera entre 60.000 y 64.000 procedimientos totales en EE. UU. Para el segundo trimestre anticipa ingresos de entre 91 y 95 millones. En cuanto al precio de los sistemas, la compañía ahora espera que el promedio anual supere ligeramente el rango inicial, y guía el resto del año en un rango de 450.000 a 460.000 dólares, inferior al primer trimestre pero superior a su estimación previa, con la advertencia de que la mezcla de clientes —hospitales individuales frente a grandes redes IDN— puede generar variación. La compañía espera alcanzar EBITDA ajustado positivo en el cuarto trimestre de 2026. El margen bruto se proyecta en torno al 65% para el año, con una expansión modesta secuencial en cada trimestre; la exposición a aranceles se cifra en entre 5 y 6 millones de dólares para el ejercicio.

En el plano clínico y regulatorio, la Asociación Europea de Urología elevó en marzo su recomendación para la terapia Aquablation a «fuerte», equiparándola a la RTUP estándar, especialmente para pacientes que desean preservar la función eyaculatoria. La compañía lanzó el sistema Hydros en el Reino Unido durante el trimestre, vendiendo 7 unidades a un precio medio superior a 400.000 dólares; destacó la rápida adopción en hospitales del NHS. También recibió autorización de la FDA para una segunda generación de su software de planificación por imagen FirstAssist AI. El ensayo WATER IV —para cáncer de próstata— se espera completar en mayo, con presentación de resultados primarios en la reunión de la AUA en primavera de 2027.

Turno de preguntas: dudas sobre la aceleración y la sostenibilidad del precio

Los analistas centraron sus preguntas en dos tensiones. La primera: si los procedimientos fueron planos en el trimestre, ¿cómo justifica la compañía una aceleración hasta un crecimiento del 50% en la segunda mitad del año? La dirección sostuvo que la carga estaba prevista desde el inicio, que los equipos de lanzamiento aún no han madurado y que los programas de captación de pacientes tienen un retraso natural entre la acción de marketing y la realización del procedimiento. La segunda tensión: el precio récord de los sistemas en el primer trimestre contrasta con una guía más conservadora para el resto del año. La dirección explicó que la ausencia de ventas a grandes redes hospitalarias IDN en el primer trimestre elevó artificialmente el promedio y que no quieren comprometerse con cifras que luego no puedan sostener. También se preguntó por los reemplazos de sistemas AQUABEAM: con solo dos reemplazos en el trimestre, la compañía los califica de comienzo alentador y anticipa que los reemplazos serán un componente significativo en 2027. Ningún analista recibió respuestas concretas sobre la cuota de mercado por instalación ni sobre el nivel de utilización por centro, ya que la dirección rechazó ofrecer promedios al considerar que la base instalada es muy heterogénea.