Qué dijo la dirección de Insulet Corp. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de arranque sólido, con matices en nuevos usuarios

Insulet arrancó 2026 con ingresos totales de 762 millones de dólares, un crecimiento del 30% en moneda constante. El negocio en Estados Unidos creció un 28% y el internacional un 45% en moneda constante, acumulando así su tercer trimestre consecutivo por encima del 40% fuera del país. La base global de clientes creció cerca del 25% interanual. El margen operativo ajustado se expandió 110 puntos básicos hasta el 17,5%, y el beneficio por acción ajustado aumentó aproximadamente un 40%. Sobre esa base, la compañía elevó su previsión de crecimiento de ingresos para el año completo del rango anterior del 20%-22% al nuevo 21%-23%.

Sin embargo, los nuevos inicios de clientes en Estados Unidos decayeron de forma secuencial respecto al cuarto trimestre de 2025. La dirección atribuyó la caída a la estacionalidad habitual del primer trimestre —asociada al reinicio anual de deducibles en los seguros— y señaló que el fenómeno fue más visible que en 2025 porque ese año el lanzamiento en diabetes tipo 2 amortiguó el efecto. La tendencia mejoró mes a mes a lo largo del trimestre y continuó positiva en abril.

Lo que viene: sensores, algoritmos y nuevos mercados

La compañía espera lanzar este mismo trimestre la integración de Omnipod 5 con el sensor Libre 3 Plus, lo que, según la dirección, abre el acceso a cerca de 450.000 personas con diabetes que ya usan ese sensor pero no emplean Omnipod. También se prevé activar mejoras de algoritmo que, en análisis simulados, reducen el nivel objetivo de glucosa de 120 a 100 mg/dl y mejoran el tiempo en rango alrededor de un 5%. La sexta generación de Omnipod, acompañada de un tercer algoritmo, está planificada para 2027; y un sistema de lazo cerrado completo para diabetes tipo 2, sin necesidad de bolo ni interacción del usuario, apunta a su lanzamiento en 2028, tras el inicio del estudio pivotal EVOLVE la semana anterior a la llamada.

Para los mercados hispanohablantes, la dirección confirmó el lanzamiento de Omnipod 5 en España en el segundo semestre de 2026, un mercado con más de 200.000 personas con diabetes tipo 1, alta adopción de MCG y baja penetración de sistemas AID según la propia compañía. Además, Insulet acaba de entrar en Oriente Medio. En Canadá, se aseguró cobertura de reembolso en cuatro provincias adicionales, alcanzando el 85% del mercado canadiense. La planta de manufactura en Costa Rica sentó sus cimientos este trimestre, con previsión de entrar en operación en 2029.

El turno de preguntas: retención en tipo 2, competencia y el aviso de la FDA

Varios analistas presionaron sobre la sostenibilidad del objetivo de crecimiento del 20% a largo plazo, dado que la orientación implica un crecimiento en la zona de los dígitos altos de la segunda mitad del año. La directora financiera Flavia Pease argumentó que, ajustando por el efecto divisa, la aceleración de los primeros meses y la comparativa del año anterior, el crecimiento en dólares absolutos del año completo será similar al de 2025, y que la expansión de la fuerza de ventas en curso aportará su mayor beneficio en 2027.

Sobre la retención en diabetes tipo 2, la dirección reconoció que la tasa de abandono es algo mayor que en tipo 1, especialmente en los primeros meses, aunque precisó que la utilización diaria es estable y que la retención agregada de la compañía sigue rondando el 90%. Respecto a la competencia en el canal de farmacia, Ashley McEvoy afirmó que el comportamiento de precios y reembolsos de los competidores ha sido hasta ahora racional y disciplinado, y que el precio neto para Insulet fue positivo en el primer trimestre. Preguntada sobre la actualización de comunicación de la FDA en relación con la corrección voluntaria del dispositivo anunciada en marzo, McEvoy indicó que no se han reportado nuevos eventos adversos desde el 10 de abril y que la compañía no cree que el aviso haya afectado a los nuevos inicios de clientes en el trimestre.