Qué dijo la dirección de Precision Optics Corporation, Inc. en la llamada del Q3 2026

Trimestre récord y primer EBITDA ajustado positivo

Precision Optics (POCI) cerró su tercer trimestre fiscal 2026 —período finalizado el 31 de marzo de 2026— con ingresos de 8,7 millones de dólares, el nivel trimestral más alto en la historia de la compañía y más del doble de los 4,2 millones registrados un año antes. El hito más destacado por la dirección fue alcanzar un EBITDA ajustado positivo de 300.000 dólares, frente a los 1,3 millones negativos del mismo trimestre del año anterior. El margen bruto subió a 23,6%, desde el 10% de hace un año y el 2,8% del segundo trimestre. La dirección atribuyó la mejora al aumento de rendimientos en las líneas de producción, una mayor eficiencia operativa y el efecto de apalancamiento sobre la infraestructura manufacturera ya instalada. La pérdida neta se redujo a 108.000 dólares. En marzo la compañía completó una oferta pública de 10 millones de dólares, suscrita en exceso, con participación de directivos y consejeros, lo que elevó la caja a 10,7 millones al cierre del trimestre.

Los dos programas principales continuaron siendo el motor del resultado. El programa aeroespacial —para un cliente no identificado que fabrica satélites— aportó 3,6 millones de dólares, un récord, con un crecimiento secuencial del 44%, tras elevar los rendimientos de producción al 97% de forma consistente. El programa de cistoscopios de un solo uso generó 2,2 millones, también récord, con rendimientos ya por encima del 90%, aunque todavía por debajo del objetivo del 95% previsto para el cuarto trimestre. La división Ross Optical, que vende componentes ópticos estándar, facturó 1,3 millones, un 65% más que hace un año, con márgenes variables elevados al no requerir un aumento proporcional de personal.

Perspectivas y nuevos programas en producción

Tras los resultados, la compañía elevó su guía de ingresos para el ejercicio fiscal 2026 a un rango de 29 a 31 millones de dólares, frente a la estimación previa de 26 a 28 millones, lo que representaría un crecimiento de entre el 52% y el 62% sobre los 19,1 millones del ejercicio 2025. La guía de EBITDA ajustado mejoró ligeramente, hasta una pérdida de entre 2,5 y 2,7 millones, frente al rango anterior de entre 2,5 y 3,0 millones negativos. La compañía espera que el cuarto trimestre se sitúe en niveles de equilibrio ajustado similares al tercero. Para el ejercicio fiscal 2027, la dirección anticipa que entre cinco y seis programas en desarrollo pasarán a producción, tres de ellos en los próximos seis meses: un dispositivo de artroscopia de pequeñas articulaciones, un endoscopio gastrointestinal superior y un boroscopio rígido articulado para cirugía robótica. No obstante, el cliente del programa aeroespacial ha solicitado una reducción de entregas de entre el 15% y el 20% en el primer y segundo trimestre fiscal 2027, al acumular inventario excedente por demoras en su propio proceso de integración en satélites. La dirección calificó esta desaceleración como temporal.

Preguntas de los analistas: licencias, instalaciones y tarifas

En el turno de preguntas, los inversores indagaron sobre la cláusula de licencia del programa de cistoscopios. Forkey confirmó que el cliente médico ha activado dicha cláusula y está construyendo una línea de producción propia, aunque dentro de sus propias instalaciones y no con un tercero. La compañía percibió regalías sobre las unidades producidas por el cliente y continuará operando sus propias líneas a tres turnos en dos líneas. Sobre las instalaciones en Gardner, Massachusetts —donde opera en tres edificios— la dirección reconoció que la infraestructura actual no es la ideal y que estudia consolidar o modernizar la planta, aunque descartó que esto retrase el lanzamiento de nuevos programas. Respecto a los aranceles, el director financiero Wayne Coll señaló que la compañía logró trasladarlos a los clientes sin margen adicional y que espera un efecto neto positivo de las devoluciones arancelarias pendientes, aunque estas reducirán los ingresos en el momento en que se emitan las notas de crédito. Los inversores también preguntaron cuándo la compañía podría nombrar públicamente a sus clientes; Forkey reconoció que sus grandes clientes no lo permiten por ahora y que no puede prever cuándo cambiará esa situación.