Qué dijo la dirección de Precision Optics Corporation, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord con márgenes aún bajo presión

Precision Optics (POCI) cerró su primer trimestre fiscal 2026 —período finalizado el 30 de septiembre de 2025— con ingresos récord de 6,7 millones de dólares, un 46% más que en el mismo período del año anterior si se excluyen los reembolsos de aranceles que algunos clientes clave acordaron asumir como partida de paso. El crecimiento estuvo impulsado por dos programas de manufactura: uno con una empresa aeroespacial de primer nivel y otro con una compañía de robótica quirúrgica para la que fabrica un cistoscopio de un solo uso. A pesar del avance en ventas, el margen bruto fue del 14,4%, por encima del 12,9% del trimestre anterior pero muy por debajo del 26,6% registrado un año atrás. La dirección atribuyó la presión en márgenes a la absorción insuficiente de recursos de ingeniería, a los desafíos de escalar líneas de producción de alto volumen y a un retraso en la reorden de un cliente de defensa en la división de micro-óptica. La pérdida neta del trimestre fue de 1,6 millones de dólares.

Lo que la compañía espera para el resto del año

La dirección reafirmó su guía para el año fiscal completo: ingresos superiores a 25 millones de dólares y un EBITDA ajustado positivo de aproximadamente 500.000 dólares, a pesar del resultado negativo del primer trimestre. La empresa espera mejoras secuenciales de margen en cada trimestre restante, apoyadas en tres palancas: la corrección de los rendimientos del proceso en la línea de cistoscopios —con renegociación de precios retroactiva a agosto—, el mayor aprovechamiento de costos fijos en el programa aeroespacial tras una ampliación de línea que promete incrementar la capacidad en un 50%, y la recuperación de los ingresos de desarrollo de producto, para los que la dirección proyecta un alza del 50% al 75% en el segundo trimestre. También se espera que el producto oftálmico de un solo uso comience a escalar de forma significativa en enero. Dos nuevos contratos de desarrollo —un sistema de realidad aumentada para defensa y un boroscopio para inspección de motores a reacción— suman alrededor de 1,4 millones de dólares al flujo de proyectos. En cuanto a liquidez, la caja al cierre de septiembre era de 1,4 millones de dólares frente a una deuda de 1,7 millones; la compañía indicó estar negociando ampliar su capacidad de endeudamiento.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Las preguntas del turno de preguntas y respuestas —formuladas a través de la plataforma de webcast— se centraron en varios puntos de interés. Sobre el retraso en la reorden de defensa en micro-óptica, el director ejecutivo admitió desconocer la causa exacta, aunque sugirió que un posible cierre gubernamental podría estar relacionado, recordando que en ocasiones anteriores similares el pedido llegó tras la reapertura. Sobre la capacidad instalada, Forkey evitó dar una cifra concreta para finales de 2026 y señaló que, una vez completada la actualización de las instalaciones en Gardner, Massachusetts —prevista para entre seis y doce meses—, la empresa podría duplicar su tamaño actual sin incurrir en costos significativos adicionales de expansión. La automatización de la producción fue otro tema abordado: la dirección considera que los volúmenes actuales no justifican todavía la inversión, pero estima que en uno o dos años podrían alcanzarse los niveles que la rentabilizarían. Ante la pregunta sobre si la compañía pivota hacia defensa y aeroespacial, Forkey fue explícito: los dos nuevos contratos reflejan el momento aleatorio del ciclo de ventas, no un cambio estratégico; la próxima ronda de anuncios, anticipó, probablemente volverá a ser de dispositivos médicos.