Qué dijo la dirección de ePlus inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de fuerte crecimiento impulsado por IA e infraestructura

ePlus cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ventas netas de 614,8 millones de dólares, un avance del 24,6% respecto al mismo periodo del año anterior. El crecimiento en productos fue del 32,2%, liderado por centros de datos, nube, redes y seguridad. El beneficio neto de operaciones continuadas más que duplicó el del año previo, hasta 33,4 millones de dólares, y el EBITDA ajustado casi se duplicó hasta 53,4 millones, con un margen del 8,7%, trescientos veinte puntos básicos por encima del ejercicio precedente. La dirección atribuyó estos resultados a la combinación de demanda sostenida vinculada a iniciativas de inteligencia artificial y a una gestión disciplinada de los gastos operativos, que crecieron apenas un 0,1% pese al salto en ingresos.

Los servicios gestionados crecieron un 10,5%, pero los servicios profesionales retrocedieron un 7,8% por retrasos en proyectos de clientes del sector minorista. La dirección señaló que esas obras aplazadas se trasladarán principalmente al ejercicio fiscal 2027 y no representan una pérdida estructural de negocio. La plantilla descendió un 3,4%, hasta 2.166 personas, resultado de la reorientación estratégica hacia áreas de mayor crecimiento.

Perspectivas revisadas al alza y un riesgo emergente en memoria

Tras los resultados del trimestre, la compañía elevó su guía para el conjunto del año fiscal 2026. La empresa espera ahora un crecimiento de ventas netas de entre el 20% y el 22%, frente a la previsión anterior de mediados de la adolescencia porcentual. El beneficio bruto se espera que crezca entre un 19% y un 21%, y el EBITDA ajustado entre un 41% y un 43% sobre los 141 millones de dólares del ejercicio 2025. El inventario al cierre del trimestre ascendía a 241 millones de dólares, frente a los 120,4 millones al cierre del ejercicio anterior, reflejo de proyectos en curso. La CFO indicó que la empresa espera que el nivel de inventario se mantenga elevado durante varios trimestres más.

La dirección advirtió sobre un riesgo que vigila de cerca: la escasez global de memoria avanzada, especialmente la utilizada en grandes sistemas de IA y centros de datos. Los precios están subiendo de forma rápida e inesperada, y la oferta no sigue el ritmo de la demanda. La compañía considera que su diversificación de proveedores le permite gestionar el impacto, pero reconoció que podría afectar al calendario de ciertos despliegues de clientes.

Turno de preguntas: proyectos empresariales, servicios y cuantificación del negocio de IA

Los analistas indagaron sobre la naturaleza de los proyectos extraordinarios de clientes grandes. El CEO explicó que varios clientes empresariales tuvieron trimestres especialmente voluminosos y que no espera replicar ese nivel en el cuarto trimestre, aunque tampoco anticipa una desaceleración pronunciada. Sobre el retraso en servicios profesionales, el CEO precisó que afectó a un número reducido de clientes del sector minorista y de consumo, y que el impacto de la comparativa también es relevante dado que el año anterior los servicios crecieron más del 50% gracias a la adquisición de Bailiwick.

Un analista preguntó si la compañía puede ya cuantificar el peso específico de la inteligencia artificial en sus ingresos. La dirección no aportó una cifra concreta, pero describió el cambio de contexto: la IA era un freno en trimestres anteriores —por la digestión de inventario en la cadena de suministro de redes— y ahora es un motor claro de la demanda en centros de datos, nube, redes y seguridad. También se preguntó por la capacidad de ePlus de ofrecer soluciones integradas como elemento diferenciador frente a la competencia, y el CEO lo señaló como una de las ventajas competitivas clave para ganar cuota de mercado.