Qué dijo la dirección de Planet Fitness, Inc. en la llamada del Q2 2026

Crecimiento moderado y foco en recuperar socios

Planet Fitness cerró el segundo trimestre de 2026 con 21,5 millones de socios, un 3,6% más que en el mismo período del año anterior y prácticamente sin variación respecto al primer trimestre. Las ventas comparables a nivel de sistema crecieron un 1,7%, impulsadas en su totalidad por aumentos de tarifa —no por incorporación de nuevos socios—, mientras que el EBITDA ajustado subió un 3,5% hasta 153 millones de dólares, aunque el margen se redujo del 43,3% al 41,8%. Los ingresos totales alcanzaron 365 millones de dólares, un 7% más que en el período comparable. La compañía abrió 23 nuevos clubes durante el trimestre, cinco de ellos internacionales. En paralelo, se completó la incorporación de Sudhanshu Priyadarshi como nuevo director financiero, con amplia experiencia internacional en negocios de consumo.

El trimestre estuvo marcado por la tasa de abandono mensual promedio del 3,5%, en el punto medio del rango histórico de la compañía (3%–4%), sin diferencias significativas observadas entre socios de la tarifa Classic y los de Black Card. La penetración de Black Card alcanzó aproximadamente el 68%, 210 puntos básicos por encima del año anterior, lo que explica el crecimiento de ingreso medio por socio aunque la base de miembros permanezca estancada. La dirección reconoció que las iniciativas de marketing todavía no han generado tracción suficiente para reactivar el crecimiento neto.

Lo que viene: marketing, precios y expansión

Planet Fitness anunció una serie de iniciativas para el segundo semestre. En marketing, la compañía presentará creatividades transitorias con un tono más ligero y cercano durante el tercer trimestre, y probará una campaña completamente nueva para el período crítico de captación del primer trimestre de 2027. El motor de optimización dinámica de creatividades (DCO) tiene previsto su lanzamiento gradual en septiembre, junto con una aplicación rediseñada que incluirá seguimiento de actividad, perfil de progreso y un medidor de afluencia más preciso. La compañía espera que estas herramientas mejoren tanto la adquisición como la retención de socios.

En materia de precios, la dirección confirmará una promoción nacional temporal de la tarifa Classic a 10 dólares durante el tercer trimestre, con el objetivo explícito de leer la elasticidad regional, no de revertir la tarifa mensual de 15 dólares establecida en 2024. La expansión de las nuevas modalidades de recuperación en el Black Card Spa —actualmente en prueba en 100 clubes— también continuará. En cuanto a la expansión internacional, en julio se completó la venta de la participación en la franquicia australiana a Franchise Equity Partners. La dirección también mencionó que evalúa opciones similares para su posición en España. La compañía mantiene sus previsiones de abrir entre 180 y 190 nuevos clubes en 2026 y espera que los ingresos crezcan aproximadamente un 7% y el EBITDA ajustado un 6%. La previsión de beneficio neto ajustado por acción se elevó a un crecimiento del 6%, frente al 4% anterior, gracias a la reducción del número de acciones tras la recompra de 200 millones de dólares en el trimestre.

Preguntas de los analistas: precios, creatividad y capital

El turno de preguntas estuvo dominado por tres ejes: la arquitectura de precios, la eficacia del nuevo enfoque creativo y la asignación de capital. Varios analistas presionaron sobre el riesgo de que la promoción a 10 dólares de la tarifa Classic se convierta de facto en una reducción de precio permanente. La dirección respondió que en pruebas locales previas no observó trasvase significativo de socios que pagaban 15 dólares hacia el precio promocional, dato que también fue respaldado por el exdirector financiero interino Tom Fitzgerald, quien recordó que durante las pruebas de la subida de 10 a 15 dólares en 2024 tampoco se detectó prácticamente ninguna degradación de tarifa. Sobre el Black Card a 30 dólares, Keating confirmó que la expansión nacional de esa subida sigue en pausa mientras la compañía prioriza el crecimiento de socios.

Varios analistas cuestionaron si el nuevo planteamiento creativo no corría el riesgo de distanciarse de los consumidores más jóvenes y fitness-conscientes. La dirección reconoció que la campaña de 2025 fue demasiado lejos al enfatizar la musculación y el esfuerzo físico intenso, alejándose del público objetivo. En cuanto al capital, Priyadarshi subrayó que el modelo seguirá siendo mayoritariamente franquiciado (en torno al 90%), con la cartera corporativa funcionando como laboratorio de pruebas. La venta de los clubes de California en 2025 y la de Australia se citaron como ejemplos del enfoque de reciclaje de capital. La posición en España fue mencionada explícitamente como candidata a una transacción similar en algún momento futuro.