Qué dijo la dirección de Planet Labs PBC en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de aceleración en ingresos y rentabilidad

Planet Labs cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 73,4 millones de dólares, un crecimiento aproximado del 20% interanual que la dirección calificó como una nueva aceleración. El margen bruto no-GAAP mejoró al 61% frente al 58% del mismo periodo del año anterior, impulsado por clientes gubernamentales con contratos de suscripción basados en uso que generan ingresos de alta rentabilidad cuando superan los umbrales habituales. El EBITDA ajustado fue positivo por tercer trimestre consecutivo, con 6,4 millones de dólares, y la compañía generó flujo de caja libre positivo por segundo trimestre seguido. El dato que más destaca la dirección es el crecimiento del backlog: 736,1 millones de dólares al cierre del trimestre, un aumento del 245% interanual, que proporciona visibilidad de ingresos para los próximos 12 a 24 meses.

Defensa y servicios satelitales, motores del crecimiento

El segmento de Defensa e Inteligencia creció aproximadamente un 41% interanual, con contratos nuevos y ampliaciones con la Unidad de Innovación en Defensa del Departamento de Defensa de Estados Unidos y con la Oficina Nacional de Reconocimiento (NRO) bajo el programa EOCL, que extendió el alcance a vigilancia marítima y lucha contra el narcotráfico. En Europa, la colaboración con el gobierno alemán —valorada en 240 millones de euros a varios años— incluye capacidad dedicada en satélites Pelican y una renovación de datos y soluciones de vigilancia marítima valorada en ocho cifras de ACV anual con el socio SynMax. En Asia-Pacífico, los ingresos crecieron más del 50% interanual, traccionados en parte por el contrato con JSAT. La compañía espera que estos contratos de servicios satelitales sean favorables desde el punto de vista del capital de trabajo, con cobros concentrados en los primeros años del contrato. En América Latina, los ingresos descendieron ligeramente; sin embargo, Planet anunció una nueva colaboración con el Ministerio de Medio Ambiente de Panamá para monitorear la provincia del Darién frente a minería ilegal, deforestación y desarrollo de vías no autorizadas —un ángulo de relevancia directa para la región—. El segmento civil también registró una renovación de siete cifras de ACV con la Agencia de Pagos Rurales del Reino Unido.

Perspectivas y lo que viene

Para el tercer trimestre fiscal 2026, la compañía espera ingresos de entre 71 y 74 millones de dólares, con un margen bruto no-GAAP de entre el 55% y el 57%, y un EBITDA ajustado de entre menos 4 millones y el equilibrio. La dirección advierte que la guía asume que los clientes con uso elevado en Q2 regresarán a patrones históricos de consumo. Para el año fiscal completo, la compañía eleva su previsión de ingresos a un rango de 281 a 289 millones de dólares, y anticipa ser positiva en flujo de caja libre de forma anual, más de un año antes de lo que había proyectado anteriormente. El gasto de capital previsto para el ejercicio asciende a entre 65 y 75 millones de dólares, orientado al desarrollo de las flotas Pelican, Tanager y SuperDove. La compañía también anunció un Investor Day para el 16 de octubre de 2025.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron aclarar

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad del flujo de caja libre ante los nuevos contratos de servicios satelitales: la dirección indicó que estos acuerdos son positivos para el capital de trabajo porque permiten construir la flota sin financiarla desde el balance propio. Segundo, la exposición al presupuesto del gobierno estadounidense: la directora financiera reconoció que la guía incorpora cautela ante la variabilidad presupuestaria federal, aunque señaló que la administración actual muestra mayor inclinación hacia soluciones comerciales. Tercero, la capacidad real de ejecutar nuevos contratos de servicios satelitales: el consejero delegado indicó que el pipeline está madurando bien y que la ventaja competitiva radica en la capacidad de producir e integrar satélites de forma más rápida que cualquier otro actor del mercado. Ningún analista recibió una respuesta concreta sobre el horizonte temporal de la renovación del contrato EOCL más allá de octubre de 2025.