Qué dijo la dirección de Planet Labs PBC en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de récords y rentabilidad a la vista

Planet Labs registró en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2025 ingresos récord de 61,3 millones de dólares, un crecimiento del 11% interanual. El margen bruto no GAAP alcanzó también un máximo histórico del 64%, frente al 52% de un año atrás, gracias principalmente a optimizaciones en infraestructura en la nube. La pérdida de EBITDA ajustado se redujo a apenas 242.000 dólares, el sexto trimestre consecutivo de mejora, y la compañía espera alcanzar rentabilidad positiva en EBITDA ajustado en el cuarto trimestre. Geográficamente, América Latina fue la región de mayor dinamismo, con un crecimiento superior al 30% interanual, seguida de Asia-Pacífico con más del 25% y EMEA con aproximadamente el 15%. Norteamérica, en cambio, se mantuvo plana, penalizada por el retraso en la renovación del contrato con la NASA.

El segmento de Defensa e Inteligencia creció un 25% interanual, impulsado por una expansión de ocho cifras con un cliente de defensa internacional que cubre toda la gama de productos de Planet —PlanetScope, SkySat, vigilancia del dominio marítimo y analítica—, así como un tercer piloto de siete cifras con el Departamento de Defensa de Estados Unidos. En el segmento civil, la compañía recibió el primer pedido bajo el nuevo contrato CSDA de la NASA por aproximadamente 20 millones de dólares para un año, aunque su llegada el 25 de noviembre impactó los ingresos del trimestre en unos 2,3 millones. Planet también firmó un contrato plurianual con la Agencia Espacial Alemana (DLR) para integrar sus datos en la plataforma de observación terrestre de la agencia.

Lo que viene: nuevos satélites, IA y aceleración de ingresos

La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre se sitúen entre 61 y 63 millones de dólares, en niveles similares a los del tercer trimestre, mientras los grandes contratos firmados van aumentando su contribución. Planet espera alcanzar un EBITDA ajustado positivo de entre cero y dos millones de dólares en ese período. En cuanto a la hoja de ruta tecnológica, el satélite Pelican-2 —equipado con el módulo GPU Jetson de NVIDIA para computación en el borde y con enlaces satélite a satélite— fue enviado a la Base Vandenberg a finales de noviembre con lanzamiento previsto para enero. Tanager-1, el satélite hiperspectral desarrollado en colaboración con Carbon Mapper, continúa su calibración final antes de su comercialización. La dirección señaló que espera que la segunda mitad del próximo ejercicio fiscal muestre una aceleración más marcada de los ingresos, aunque se mostró cautelosa sobre la velocidad de esa recuperación.

Preguntas de los analistas: pilotos del Pentágono, CapEx y crecimiento en 2026

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la conversión de los pilotos con el Departamento de Defensa en contratos operativos: la dirección explicó que el gobierno está todavía definiendo sus necesidades y que el camino hacia contratos estables pasará por extensiones de los pilotos actuales, sin precisar plazos. Segundo, la guía de ingresos para el cuarto trimestre y el ejercicio siguiente: Ashley Johnson reconoció que el retraso de la NASA y el tiempo de incorporación de nuevos grandes clientes moderan el crecimiento a corto plazo, aunque se negó a dar una tasa mínima de crecimiento para 2026 y se limitó a indicar que la segunda mitad del año debería ver una aceleración notable. Tercero, el gasto de capital: la compañía redujo su previsión de CapEx para el cuarto trimestre a entre 8 y 11 millones de dólares, por debajo de la horquilla de 13-16 millones mencionada en septiembre, y atribuyó el cambio al calendario de los lanzamientos, sin señalar problemas en la cadena de suministro. Un analista preguntó específicamente si la pérdida de varios satélites SkySat en órbita inclinada presionaba el programa Pelican; la dirección respondió que la capacidad total de la flota ha crecido y que la prioridad de Pelican es la mejora de prestaciones, no la mera reposición.