Qué dijo la dirección de Pinterest, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo esperado

Pinterest cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos superiores a 1.080 millones de dólares, un crecimiento del 18% interanual que superó el extremo alto de su propio rango de orientación. El EBITDA ajustado alcanzó 207 millones de dólares, con un margen del 20%. La compañía atribuyó el resultado a dos factores: la diversificación de su base de anunciantes —con aceleración en el segmento de mediana empresa, pymes gestionadas e internacional— y una mejora mejor de lo previsto en sus mayores anunciantes de comercio minorista, impulsada por optimizaciones de puja basadas en inteligencia artificial introducidas hacia el final del trimestre. Los usuarios activos mensuales llegaron a 631 millones, un 11% más, con el segmento de Resto del Mundo creciendo al 15%. En paralelo, la compañía recompró aproximadamente 2.000 millones de dólares en acciones —109 millones de títulos— financiados con un bono convertible y efectivo disponible, lo que supuso una reducción de alrededor del 16% en el número de acciones en circulación.

La división geográfica mostró dinamismo desigual. Los ingresos en Estados Unidos y Canadá crecieron un 13%, hasta 750 millones de dólares. Europa aportó 186 millones, con un avance del 27% en términos reportados pero del 16% en moneda constante. El segmento Resto del Mundo generó 72 millones, con un crecimiento del 59% reportado y del 50% en moneda constante. La dirección advirtió que la divisa seguirá siendo un factor relevante en los próximos trimestres.

Lo que viene: guía, reorganización comercial y apuesta por CTV

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 1.133 y 1.153 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento de entre el 14% y el 16% interanual —equivalente al primer trimestre en moneda constante, dado un punto de viento a favor por tipo de cambio. La compañía espera un margen de EBITDA ajustado de entre el 29% y el 31% para ese período, y mantiene su previsión de margen de EBITDA ajustado de alrededor del 29% para el conjunto del año, incluyendo un lastre de aproximadamente 100 puntos básicos atribuible a TV Scientific, plataforma de publicidad en televisión conectada (CTV) adquirida en el trimestre. La dirección presentó TV Scientific como la primera extensión del grafo de gustos de Pinterest más allá de su aplicación propia, citando resultados preliminares con un minorista de mobiliario que registró un incremento del 159% en ventas incrementales al combinar audiencias de Pinterest con los algoritmos de TV Scientific.

En el plano comercial, el recién incorporado Director de Negocio, Lee Brown, está reorganizando la fuerza de ventas: acercando a los vendedores a los clientes que atienden, incorporando objetivos de activación de producto para los equipos técnicos de ventas y desplegando un manual de ventas para comerciantes estandarizado a nivel global. La dirección reconoció que estas transiciones introducirán cierta disrupción moderada en los mercados internacionales durante el segundo trimestre. La compañía espera incorporar próximamente a un nuevo responsable de negocio internacional.

Turno de preguntas: macro, competencia con chatbots y atribución

Los analistas indagaron sobre el impacto del entorno macroeconómico. La directora financiera, Julia Brau Donnelly, señaló que los grandes minoristas siguen navegando presión en márgenes relacionada con los aranceles, aunque con cierta estabilización. Respecto al conflicto en Oriente Medio, indicó que el impacto en ingresos es hasta ahora «pequeño en términos absolutos» y se concentra en el segmento Resto del Mundo y, en menor medida, en Europa, en verticales afectadas por el precio del petróleo, todo ello ya incorporado en la guía del segundo trimestre.

Otro foco de interés fue la competencia de los chatbots de inteligencia artificial. William Ready argumentó que Pinterest y plataformas como ChatGPT responden a necesidades distintas: mientras que la mitad de las más de 80.000 millones de búsquedas mensuales en Pinterest tienen naturaleza comercial, los propios datos de OpenAI indican que solo el 2% de sus consultas son comerciales. Ready sostuvo que la especialización en búsqueda visual y descubrimiento es una posición de fortaleza frente a la generalización de los modelos de lenguaje de propósito general.

Varios analistas preguntaron por la atribución y la medición, señalada como el gran pendiente entre el volumen de actividad comercial que genera Pinterest y lo que monetiza. La dirección reconoció que la compañía ha multiplicado por más de cinco el número de clics enviados a anunciantes en los últimos tres años sin que los ingresos hayan crecido en proporción similar, y subrayó que profundizar las integraciones con herramientas de medición de terceros —previsto para más adelante en el año— es una de las palancas de crecimiento más relevantes para el negocio.