Qué dijo la dirección de Penguin Solutions, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sin ingresos de hiperscaladores, pero con márgenes sostenidos

Penguin Solutions cerró su primer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 343 millones de dólares, un avance del 2% respecto al trimestre anterior y del 1% interanual. La dirección subrayó que este resultado se logró sin registrar ningún ingreso por hardware destinado a clientes hiperscaladores, un componente que había sido relevante en el mismo período del año previo. El margen bruto no-GAAP se situó en el 30%, por encima del punto medio de la previsión anual, gracias a lo que los ejecutivos describieron como una combinación de productos favorable y buena ejecución operativa. El beneficio por acción diluido no-GAAP fue de 0,49 dólares, sin cambios respecto al año anterior. La compañía registró su sexto trimestre consecutivo de expansión del margen operativo no-GAAP en términos interanuales.

El segmento de Memoria Integrada fue el de mayor crecimiento, con 137 millones de dólares en ventas, un alza del 41% interanual, impulsado por la demanda en redes, telecomunicaciones y computación. La división de Computación Avanzada generó 151 millones de dólares, un 9% más que el trimestre anterior, aunque un 15% menos interanual por la ausencia de ventas a hiperscaladores y el cierre progresivo del negocio Penguin Edge. El negocio de LED Optimizado, bajo la marca Cree LED, registró 55 millones de dólares, una caída del 18% secuencial, afectado por debilidad en China y en ciertos clientes OEM estadounidenses. En el plano corporativo, la compañía firmó un acuerdo en diciembre para vender su participación restante del 19% en Zilia Technologies —antes SMART Modular do Brazil— por 46 millones de dólares, con cierre previsto en el tercer trimestre fiscal.

Diversificación de clientes y oportunidades en soberanía digital

La dirección dedicó una parte considerable de su presentación a destacar el avance en la diversificación de su base de clientes, históricamente concentrada en grandes hiperscaladores. Mark Adams mencionó nuevos contratos en los sectores de defensa y educación, así como negociaciones en curso con instituciones financieras y empresas de petróleo y gas. Además, señaló que se están cerrando acuerdos marco con dos clientes importantes —uno en servicios financieros y otro en petróleo y gas— con órdenes de compra esperadas de forma inminente. La compañía también indicó que mantiene conversaciones activas con clientes de nube soberana fuera de Estados Unidos para despliegues de inteligencia artificial a gran escala, un segmento que Adams calificó de "muy emocionante" por el volumen de inversión que representan.

En materia de perspectivas, la compañía ratificó su previsión para el conjunto del año fiscal 2026, que apunta a un crecimiento del 6% en ventas netas y a 2 dólares de BPA diluido no-GAAP en el punto medio. La dirección anticipó que entre el 53% y el 54% de las ventas anuales se concentrarán en el segundo semestre, supeditado a que las oportunidades actualmente en la cartera se materialicen en pedidos y envíos. El margen bruto no-GAAP anual se revisó ligeramente a la baja, hasta el 29%, para reflejar un mayor peso de la memoria, que tiene márgenes inferiores al promedio corporativo. La previsión de crecimiento para el segmento de memoria se amplió hasta una horquilla del 20%–35% interanual.

Turno de preguntas: supply chain, software y validación del mercado óptico

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la presión en la cadena de suministro de memoria: el CFO Nate Olmstead reconoció que la capacidad de asegurar suministro será una de las variables clave para cumplir la previsión anual del segmento, aunque indicó que la compañía ha navegado bien esas restricciones hasta ahora y que el balance sólido les permite actuar si se presentan oportunidades de aprovisionamiento. El segundo fue la visibilidad sobre el segundo semestre en Computación Avanzada: Adams explicó que los nuevos clientes implican ciclos de negociación más largos —acuerdo marco, luego orden de compra, luego aprovisionamiento de componentes— lo que introduce incertidumbre en los plazos de reconocimiento de ingresos. El tercero fue la estrategia de software ICE ClusterWare: Adams detalló que la compañía está construyendo una solución que combina su plataforma propia con componentes de software de código abierto y tecnología de socios como NVIDIA, con el objetivo de ofrecer a los clientes una pila gestionada de extremo a extremo. Ante la pregunta sobre el impacto de la adquisición de Celestial AI por parte de Marvell, Adams la interpretó como una validación del mercado de memoria óptica, área en la que Penguin desarrolla su propio dispositivo OMA.