Qué dijo la dirección de Penguin Solutions, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido marcado por la lumpiness del negocio

Penguin Solutions cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 324 millones de dólares, un avance del 7,9% respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto no GAAP se situó en el 31,7% y el beneficio por acción diluido no GAAP fue de 0,47 dólares, un 25% más que un año atrás. La dirección atribuyó la caída secuencial en el segmento de computación avanzada —de 132 millones frente a un trimestre anterior más cargado— al desplazamiento temporal de un gran despliegue en un cliente hiperescalador, que se reconoció como ingreso en el segundo trimestre. La memoria integrada, bajo la marca Smart Modular, creció un 24% de forma secuencial hasta los 130 millones, impulsada por la demanda de clientes de computación, redes y telecomunicaciones. El LED optimizado (marca Cree) reportó 62 millones, con la dirección señalando que los aranceles sobre productos fabricados en su planta de Weizhou, China, limitaron el negocio en la segunda mitad del trimestre.

Lo que viene: previsiones elevadas y apuesta por la IA empresarial

La compañía reafirmó el punto medio de su previsión de crecimiento de ingresos para el año completo en el 17% interanual, al tiempo que elevó su guía de beneficio por acción no GAAP desde 1,60 dólares hasta 1,80 dólares, con un margen de más/menos 5 céntimos. Para el cuarto trimestre, la dirección describió un perfil más diversificado que en trimestres anteriores, sin depender de un único despliegue masivo. En memoria, la empresa espera un crecimiento anual de entre el 25% y el 30%, revisando al alza el rango previo. La dirección también destacó la recepción de primeros pedidos de producción de productos CXL —tecnología de interconexión de memoria de alta velocidad— por parte de fabricantes de equipos originales (OEM) y un cliente de computación con inteligencia artificial. El primer envío del nuevo dispositivo de memoria óptica (OMA) se prevé para finales de 2026 o principios de 2027. En paralelo, la compañía completó en junio una refinanciación que canceló los 300 millones de dólares restantes de su préstamo a plazo, reduciendo su deuda bruta en 200 millones, y redomicilió su sede legal de las Islas Caimán a Delaware.

Turno de preguntas: nuevos clientes, SK Telecom y la pregunta sin respuesta sobre 2026

Los analistas centraron sus preguntas en los cinco nuevos contratos firmados durante el trimestre —en los segmentos federal, energía y biotecnología— y en el posible impacto de adelantos de pedidos en memoria. La dirección negó que existieran acumulaciones artificiales de inventario en ese segmento. Sobre la colaboración con SK Telecom y SK Hynix —socios desde la inversión de 200 millones de dólares cerrada en febrero—, Adams señaló que los esfuerzos son de alcance global, no solo doméstico, y que incluyen iniciativas de infraestructura para centros de datos de inteligencia artificial. Varios analistas intentaron obtener orientación sobre el ejercicio fiscal 2026; la dirección rechazó cualquier comentario al respecto, citando la volatilidad del entorno, en particular la situación arancelaria. También se preguntó por las alianzas con distribuidores como CDW y Dell, que la dirección describió como incipientes pero estratégicas para escalar hacia nuevos clientes, incluyendo mercados internacionales.