Qué dijo la dirección de Public Service Enterprise Group Incorporated en la llamada del Q3 2025

Resultados del tercer trimestre: tarifas nuevas y guía ajustada al alza

Public Service Enterprise Group (PSEG) reportó resultados sólidos en el tercer trimestre de 2025, impulsados principalmente por la entrada en vigor de las nuevas tarifas de distribución eléctrica y de gas acordadas en octubre de 2024. PSE&G, la filial regulada, elevó sus ganancias netas trimestrales a 515 millones de dólares frente a 379 millones en el mismo período del año anterior. Gracias a ese desempeño, la compañía estrechó su guía de ganancias operativas no GAAP para el año completo 2025 a un rango de 4,00 a 4,06 dólares por acción, eliminando la parte baja de la horquilla anterior de 3,94 a 4,06 dólares. La empresa también reafirmó su objetivo de crecimiento anual compuesto de entre 5 % y 7 % en ganancias operativas no GAAP hasta 2029.

En el frente nuclear, la unidad Hope Creek completó una operación continua de 499 días desde su último reabastecimiento de combustible y extendió su ciclo de recarga de 18 a 24 meses, lo que se espera genere más megavatios hora y reduzca costos de operación y mantenimiento a largo plazo. El proyecto de aumento de capacidad en Salem aportará 200 megavatios adicionales entre 2027 y 2029. La flota nuclear produjo 7,9 teravatios hora durante el trimestre con un factor de capacidad del 92,4 %.

Lo que viene: inversión en infraestructura, suministro y política energética en Nueva Jersey

PSEG invirtió aproximadamente 1.000 millones de dólares en el trimestre y 2.700 millones en los primeros nueve meses dentro de su programa de capital regulado de 3.800 millones para 2025, orientado a modernizar la red en Nueva Jersey y atender el crecimiento de la demanda. El plan de inversión regulada a cinco años se mantiene en un rango de 21.000 a 24.000 millones de dólares. La dirección subrayó que el balance de la compañía permite financiar ese plan sin necesidad de emitir acciones ni vender activos.

La compañía advirtió sobre un desequilibrio creciente entre oferta y demanda eléctrica en Nueva Jersey y en toda la región PJM, con más del 40 % del consumo cubierto mediante importaciones. Ralph LaRossa señaló que el próximo gobernador del estado —cuya elección se celebraba al día siguiente de la llamada— deberá tomar decisiones de política energética urgentes, y que PSEG está dispuesta a participar en soluciones de generación regulada, incluyendo gas, solar, almacenamiento y eventualmente nueva energía nuclear, aunque en este último caso sin comprometer capital propio. La actualización completa del plan de capital, la base de activos regulados y la guía para 2026 se entregarán en la llamada de resultados de cuarto trimestre, en febrero de 2026.

Turno de preguntas: datos de centros de datos, cobertura de precios y capacidad del balance

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la posible contratación de energía nuclear con centros de datos: LaRossa confirmó que el interés sigue siendo alto —el volumen de consultas creció de 2.600 a 2.800 megavatios en solicitudes maduras y el total llegó a 11.500 megavatios—, pero aclaró que se trata en su mayoría de computación de borde a menor escala, no de operadores hiperescala, y que aproximadamente el 20 % de las consultas termina convirtiéndose en nuevos negocios. Segundo, la estrategia de cobertura de precios para la energía nuclear: Daniel Cregg describió un enfoque históricamente proporcional a tres años, con cierta flexibilidad por el crédito fiscal a la producción nuclear (PTC), sin dar detalles adicionales. Tercero, la solidez del balance ante un posible aumento significativo del plan de capital: tanto LaRossa como Cregg se limitaron a confirmar que el balance puede sostener el crecimiento y que los detalles llegarán en febrero. Ninguna de las dos preguntas sobre impacto político de las elecciones en Nueva Jersey o sobre una eventual generación regulada obtuvo compromisos concretos; la dirección insistió en que cualquier definición depende del nuevo gobierno entrante.