Qué dijo la dirección de Peoples Bancorp Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de mejoras graduales y una adquisición en Kentucky

Peoples Bancorp (PEBO) reportó ganancias diluidas por acción de $0,81 en el primer trimestre de 2026, superando por un centavo el consenso de analistas. El margen neto de interés se expandió 4 puntos básicos, impulsado por una reducción de 12 puntos básicos en el costo de los depósitos básicos. Los préstamos crecieron $13 millones, cifra modesta pero superior a lo que la dirección esperaba dado el volumen de prepagos anticipados. Los depósitos sin interés crecieron más de $41 millones, o un 3%. La compañía también anunció esta misma mañana un acuerdo de fusión con Citizens National Corporation, institución con aproximadamente $700 millones en activos y 12 sucursales en ocho condados de Kentucky.

La provisión para pérdidas crediticias totalizó $9,7 millones, elevando la cobertura sobre préstamos totales a 1,16% desde 1,12% al cierre del año anterior. La dirección atribuyó el incremento al deterioro de los supuestos macroeconómicos en sus modelos —mencionando expresamente el conflicto con Irán y su efecto en los precios del petróleo— y no a problemas concretos en la cartera. Los préstamos morosos bajaron más de $3 millones respecto al trimestre anterior, y el 98,9% del portafolio se consideraba al corriente al 31 de marzo.

Perspectivas para 2026 y la fusión con Citizens

Para el conjunto del año, la compañía espera lograr apalancamiento operativo positivo frente a 2025. La compañía espera que el margen neto de interés se sitúe en torno al 4,42% para el año completo, asumiendo un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal. La compañía espera que los ingresos por comisiones oscilen entre $28 millones y $30 millones por trimestre, y que los gastos no financieros se ubiquen entre $73 millones y $75 millones en los tres trimestres restantes. En materia de crédito, la compañía anticipa una leve reducción en los cargos netos para 2026 respecto a 2025.

En cuanto a la fusión con Citizens, la operación está valorada en aproximadamente $77 millones. La dirección indicó que la transacción se cerraría hacia finales del tercer trimestre o principios del cuarto trimestre de 2026, con conversión de sistemas prevista para el segundo trimestre de 2027. Se contemplan ahorros de costos del 40%, de los cuales cerca de la mitad se materializarían aún en 2026. La compañía espera que la fusión sea acumulativa al beneficio por acción de 2027 en $0,20, con un período de recuperación del valor en libros tangible de menos de un año. La transacción no altera los planes de la dirección para eventualmente cruzar el umbral de $10.000 millones en activos, ya sea mediante este u otros acuerdos futuros.

Turno de preguntas: crédito, expansión y el umbral de los $10.000 millones

Los analistas dedicaron buena parte del tiempo a entender la lógica de adquirir un banco relativamente pequeño cuando la compañía había señalado previamente que su prioridad era una adquisición de entre $2.000 millones y $5.000 millones en activos. Wilcox explicó que Citizens llevaba años en el radar de la dirección y que la oportunidad surgió ahora. Sobre la posibilidad de anunciar otra fusión antes de cerrar la actual, el CEO fue explícito: la operación con Citizens no los deja fuera del mercado. En cuanto al impacto de cruzar $10.000 millones en activos y la Enmienda Durbin, la dirección cuantificó el riesgo de ingresos en aproximadamente $10 millones pretax en base autónoma, más cerca de $1 millón adicional por el aporte de Citizens. Un analista indagó sobre la cartera de arrendamiento de ticket pequeño —denominada internamente North Star—, donde los cargos de las cuentas de alto saldo representaron alrededor del 30% de los $3,8 millones en pérdidas del segmento durante el trimestre. La dirección reconoció que la tasa de cargos sigue siendo superior a su objetivo histórico de 4% a 6%, pero reafirmó su confianza en que el portafolio se normalizará conforme maduren las cosechas más recientes.