Qué dijo la dirección de PDF Solutions, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre récord y crecimiento del 22% en el año completo

PDF Solutions cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos totales de 62,4 millones de dólares, un 25% más que en el mismo período del año anterior, y acumuló ingresos anuales de 219 millones de dólares frente a los 179,5 millones de 2024. La compañía superó sus propios objetivos de margen a largo plazo: el margen bruto llegó al 76% y el margen operativo al 21% en el conjunto del ejercicio, por encima de las metas previas del 75% y el 20%, respectivamente. El beneficio por acción no-GAAP fue de 0,94 dólares para el año completo. La cartera de pedidos cerró en 254 millones de dólares.

El director ejecutivo John Kibarian describió 2025 como un año de transformación en el que la empresa amplió su plataforma en tres frentes: la capa de orquestación —con nuevos contratos del producto Sapience Manufacturing Hub en colaboración con SAP—, la analítica renovada —incluyendo Exensio Enterprise, Exensio Studio AI y Exensio Scalable Analytics— y la conectividad, reforzada con la adquisición de secureWISE. Durante el año se enviaron cuatro sistemas DirectScan (eProbe) a instalaciones de clientes y se alcanzó un récord de ingresos por licencias en el negocio Cimetrix Connectivity.

Lo que viene: objetivo de crecer al 20% en 2026

La compañía espera que los ingresos totales de 2026 crezcan en línea con su objetivo a largo plazo del 20% anual, y aclara que esa previsión no incluye nuevas adquisiciones. Kibarian señaló que la actividad comercial con clientes —fabricantes de obleas, diseñadores sin fábrica y proveedores de equipos— se encontraba en un nivel elevado al comenzar el año. La empresa espera casi duplicar el número de máquinas eProbe instaladas en campo durante 2026, con especial énfasis en lógica avanzada y memoria DRAM, donde ya hay pilotos en curso con al menos uno o dos fabricantes. El director financiero Adnan Raza indicó que el gasto de capital de 2026 será similar al de 2025, de alrededor de 33 millones de dólares, distribuido de forma relativamente uniforme a lo largo del año, y que el flujo de caja operativo debería aumentar conforme crecen los ingresos y los márgenes. Los objetivos revisados al alza en el Día del Analista de diciembre de 2025 apuntan a un margen bruto del 77% y un margen operativo del 27%.

Turno de preguntas: conectividad global, deuda y metodología de ingresos

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el ritmo de despliegue de los sistemas DirectScan: la compañía confirmó que hay seis máquinas en campo actualmente y que la meta es acercarse a doce para finales de 2026. Segundo, la nueva presentación de ingresos —dividida en Plataforma frente a Basada en volumen, y en Recurrente frente a Inicial— que la empresa introdujo para dar mayor visibilidad sobre las partes del negocio vinculadas al comportamiento de los clientes, como el Gainshare, las licencias de tiempo de ejecución de Cimetrix y el uso de datos en secureWISE. Kibarian aclaró que el crecimiento de los ingresos por volumen no se debió únicamente a secureWISE: el Gainshare también creció de forma sustancial en 2025. Tercero, la posición de deuda: la empresa cerró el año con aproximadamente 68 millones de dólares en deuda, contraída para financiar la adquisición de secureWISE. Raza indicó que la prioridad es reconstruir el saldo de caja antes de acelerar la amortización anticipada del préstamo, aunque subrayó que el objetivo final es volver a una posición sin deuda, como ha sido histórico para la compañía.

Sobre la expansión geográfica de secureWISE, Kibarian señaló que el producto está presente en prácticamente todas las fábricas de obleas de 300 milímetros del mundo, con la notable excepción de algunas instalaciones en China. La integración de la red DEX —orientada a los proveedores de servicios de ensamblado y test (OSATs)— con secureWISE se describió como el proyecto de mayor alcance y plazo más largo dentro de la estrategia de venta cruzada.