Qué dijo la dirección de PDF Solutions, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord en ingresos y reservas que superan los 100 millones

PDF Solutions cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos totales de 57,1 millones de dólares, un 10 % superior al trimestre anterior y un 23 % por encima del mismo período del año pasado, lo que constituye el récord trimestral de la compañía. Las reservas del trimestre superaron los 100 millones de dólares —más que los dos trimestres anteriores combinados— y el acumulado de los primeros nueve meses de 2025 fue un 49 % mayor que el comparable de 2024. El margen bruto no GAAP se situó en el 76 %, por encima del objetivo a largo plazo del 75 % que la propia compañía se ha fijado. El beneficio por acción del trimestre fue de 0,25 dólares, el más alto del año. El efectivo al cierre del período fue de aproximadamente 35,9 millones de dólares, inferior al trimestre anterior, lo que la dirección atribuyó a inversiones en máquinas eProbe y a los gastos de integración de la adquisición de secureWISE.

Entre los contratos más destacados figuran un contrato de ocho cifras con un gran fabricante de circuitos integrados para desplegar Exensio como plataforma central de analítica de datos de fabricación —incluyendo el módulo Exensio Studio AI para gestión de modelos de inteligencia artificial—, y otro contrato de ocho cifras con uno de los mayores fabricantes de equipos del mundo para ampliar la licencia de secureWISE. La compañía también informó que las contribuciones al ingreso de su software de conectividad Cimetrix fueron las más altas desde que se completó la adquisición a finales de 2020.

Lo que viene: crecimiento de la cartera, eProbe en producción y metas para 2026

La compañía reafirmó su guía de crecimiento anual de ingresos de entre el 21 % y el 23 % para 2025 y espera crecimiento secuencial en el cuarto trimestre. El backlog cerró el trimestre en 292 millones de dólares, un 25 % superior al trimestre anterior y un 22 % por encima del mismo período de 2024. La dirección anticipa que la caja crecerá a lo largo del próximo año, una vez que los costes de integración de secureWISE queden atrás y las máquinas eProbe recién instaladas comiencen a generar ingresos bajo el modelo de suscripción. La compañía espera comenzar a reconocer ingresos de los dos equipos eProbe enviados a la primera planta de producción de un cliente "dentro del próximo trimestre o el siguiente", sujeto a los plazos de cualificación y aceptación del cliente. Dos máquinas adicionales tienen previsto su envío en el primer trimestre de 2026, con una posible entrega adicional antes de que termine el año. Para el 3 de diciembre, la compañía tiene programada una conferencia de analistas y usuarios donde planea presentar sus objetivos a largo plazo para la próxima fase de crecimiento.

Turno de preguntas: concentración de clientes, mercado de eProbe y señales del sector

Los analistas preguntaron sobre la concentración en clientes: el cliente A pasó del 19 % al 38 % de los ingresos en términos interanuales. La dirección explicó que esa concentración responde a múltiples contratos simultáneos con grandes fabricantes de obleas, que históricamente representan entre el 40 % y el 50 % del negocio en cualquier trimestre. Sobre el pipeline de eProbe, Kibarian señaló que el mercado potencial se limita a entre cinco y diez clientes en el mundo, con cinco actualmente en conversaciones activas, incluidos interesados en memoria DRAM, aunque los envíos a ese segmento dependen aún de la disponibilidad de máquinas. Un analista preguntó sobre el efecto de los sólidos resultados de Advantest y Teradyne en las oportunidades de PDF; la dirección reconoció que su negocio tiende a ir rezagado respecto al de los fabricantes de equipos de test, y que el impacto en ingresos de los pilotos de "data feed forward" para pruebas de chips de empaquetado avanzado será fundamentalmente un fenómeno de 2026. La integración de Tiber AI Studio —licenciado de Intel— con Exensio también fue objeto de preguntas; la dirección indicó que espera tener una primera versión lista para clientes de acceso temprano al final del cuarto trimestre.