Qué dijo la dirección de Prosperity Bancshares, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por el margen de interés

Prosperity Bancshares cerró el tercer trimestre de 2025 con un beneficio neto de 137,6 millones de dólares, frente a los 127,3 millones del mismo período del año anterior, lo que supone un incremento del 8,2% en el beneficio por acción diluida. El principal motor fue la expansión del margen de interés neto, que en base equivalente fiscal pasó del 2,95% en el tercer trimestre de 2024 al 3,24% en el período actual. El consejero delegado David Zalman destacó que, en los nueve meses acumulados, el beneficio creció más de un 15% respecto al año anterior. Los depósitos alcanzaron 27.700 millones de dólares, con un crecimiento trimestral de 308 millones enteramente en depósitos captados por relación —la compañía no tiene depósitos intermediados—. Por el contrario, la cartera de préstamos, excluido el programa de compra de créditos hipotecarios, se redujo en 160 millones respecto al trimestre anterior, hasta 20.700 millones, presionada por la competencia agresiva en precios y estructuras que la dirección prefirió no igualar.

Perspectivas: margen al alza, crecimiento crediticio moderado y recompras agresivas

La compañía espera que el margen de interés neto continúe expandiéndose durante los próximos 24 a 36 meses independientemente de si los tipos suben o bajan 200 puntos básicos, apoyado en unos 5.000 millones de dólares anuales en oportunidades de repreciación entre préstamos y valores. Con una bajada de 100 puntos básicos, el modelo interno proyecta un margen de aproximadamente el 3,38% en doce meses. El gasto no financiero se estima entre 141 y 143 millones para el cuarto trimestre. En cuanto al crecimiento crediticio, la dirección anticipa un cuarto trimestre plano y un avance de un solo dígito bajo para 2026 en términos orgánicos. La compañía espera cerrar la adquisición de American Bank Holding Corporation en Corpus Christi antes de fin de año —recibió las aprobaciones regulatorias durante la propia conferencia— y la de Southwest Bancshares en el primer trimestre de 2026, lo que sumará diez oficinas en el área metropolitana de San Antonio. El consejo elevó el dividendo del cuarto trimestre a 0,60 dólares por acción desde los 0,58 previos. Zalman señaló que la compañía tiene intención de reanudar las recompras de acciones la semana siguiente a la llamada, calificando la cotización actual de «absolutamente ridícula» y comparando el banco con transacciones recientes que se han cerrado a 15 veces beneficios.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, el escaso crecimiento de los préstamos en un entorno de márgenes favorables: la dirección reconoció que algunos competidores prestan a tasas de referencia más 200 puntos básicos o incluso al 5%, umbrales que Prosperity ha decidido no perseguir. Kevin Hanigan advirtió además que la consolidación bancaria en Texas —con la entrada de entidades foráneas— podría intensificar la competencia, aunque también señaló que muchos clientes tejanos prefieren operar con bancos locales. Segundo, la calidad del crédito: los activos no productivos subieron a 119 millones, equivalentes al 54 puntos básicos sobre préstamos. Tim Timanus explicó que unos 57 millones corresponden a hipotecas residenciales originadas bajo presión regulatoria de «fair lending» sin enganche inicial, programas que ya han sido suspendidos. Fuera de ese segmento, la dirección identificó un único crédito compartido (shared national credit) de 35 millones en vigilancia, de un total de 270 millones en esa categoría. Tercero, varios analistas indagaron sobre el potencial de adquisición de la propia Prosperity por parte de grandes bancos que buscan presencia en Texas: Zalman no descartó ninguna opción y subrayó el «valor de escasez» de ser el segundo mayor banco con sede en el estado.