Qué dijo la dirección de Palo Alto Networks, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por la estrategia de plataforma

Palo Alto Networks cerró su segundo trimestre fiscal de 2026 con un crecimiento de ingresos del 15% —excluyendo el aporte de Chronosphere, cuya adquisición se completó al final del período— y un ARR de seguridad de nueva generación (NGS ARR) que avanzó un 28% en términos orgánicos hasta los 6.330 millones de dólares. La compañía registró su tercer trimestre consecutivo con margen operativo superior al 30%, concretamente del 30,3%. El negocio SASE superó el hito de 1.500 millones de dólares en ARR con un crecimiento aproximado del 40% interanual, mientras que XSIAM rebasó los 500 millones de dólares en ARR y sumó casi 150 nuevos clientes en el trimestre, para un total de más de 600. La dirección destacó además un récord trimestral de unas 110 nuevas platformizaciones netas fuera del cuarto trimestre, estacionalmente el más fuerte, elevando el total acumulado a aproximadamente 1.550.

Dos grandes adquisiciones y nuevas apuestas en identidad y observabilidad

La compañía cerró la adquisición de Chronosphere durante el trimestre y la de CyberArk al inicio del tercer trimestre fiscal, el 11 de febrero. Chronosphere aportó unos 200 millones de dólares en ARR —por encima de las expectativas— e incluye un contrato multianual de nueve cifras firmado con un proveedor líder de modelos de inteligencia artificial. CyberArk, cuyo NGS ARR rondaba los 1.200 millones de dólares a diciembre de 2025, refuerza la apuesta de Palo Alto por la seguridad de identidad, un pilar que la dirección describió como crítico en la era de los agentes autónomos de IA. Adicionalmente, Arora anunció la intención de adquirir Koi, una empresa especializada en seguridad del endpoint agentico, área que la compañía considera el próximo vector de ataque relevante dado el auge de servidores MCP, extensiones de navegador y código efímero que los sistemas de seguridad tradicionales no detectan. Palo Alto lleva siendo cliente de Koi desde el verano de 2025.

Perspectivas: crecimiento inorgánico y objetivos a largo plazo

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera un NGS ARR de entre 7.940 y 7.960 millones de dólares —un incremento del 56%, aunque con una contribución de fusiones y adquisiciones de 1.470 millones— y unos ingresos de entre 2.941 y 2.945 millones de dólares, de los cuales 340 millones corresponden a M&A. Para el conjunto del ejercicio 2026, la compañía espera ingresos de entre 11.280 y 11.310 millones de dólares y un margen de flujo de caja libre ajustado del 37%. La dirección reiteró su objetivo de alcanzar un margen de flujo de caja libre del 40% en el ejercicio fiscal 2028 y un NGS ARR de 20.000 millones de dólares en 2030. El director financiero señaló que el ARR orgánico del tercer trimestre se sitúa en línea con el consenso de analistas, aclarando así la confusión generada por el elevado componente inorgánico en las cifras publicadas.

Turno de preguntas: IA como oportunidad, no como amenaza

Los analistas centraron sus preguntas en dos grandes inquietudes: si la inteligencia artificial podría erosionar la demanda de herramientas de seguridad —especialmente en el segmento SIEM— y si la gestión simultánea de dos integraciones de gran tamaño podría distraer a la organización. Arora rechazó la premisa de que los modelos de lenguaje representen una amenaza para productos como XSIAM, argumentando que la IA es complementaria y que ningún modelo alcanza aún la precisión del 99% o más que exige la ciberseguridad. Sobre el riesgo de ejecución derivado de las dos adquisiciones, el consejero delegado explicó que CyberArk llevaba siete meses en proceso de integración planificada y que todos los empleados recibieron sus funciones y objetivos en las primeras 48 horas tras el cierre. Un analista de Guggenheim cuestionó cuándo se materializarán en resultados financieros los beneficios de la IA para la seguridad; Arora reconoció que es pronto, comparó el ciclo con la adopción de la nube en empresas y pidió paciencia, señalando que la trayectoria de clientes de Prisma AIRS replica el patrón inicial de XSIAM.