Qué dijo la dirección de Pacific Biosciences of California, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con ingresos planos y química nueva

PacBio cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 39 millones de dólares, prácticamente iguales a los 39,8 millones del mismo período del año anterior. El resultado estuvo marcado por el lanzamiento comercial completo de la nueva química SPRQ-Nx, que reduce el costo por genoma humano a 345 dólares en precio de lista estadounidense, una caída del 30% frente a la generación anterior. La dirección atribuyó el estancamiento de los ingresos por consumibles —20,1 millones frente a 18,9 millones en 2025, un alza modesta del 6%— a que los clientes están agotando el inventario existente de la química anterior mientras validan los nuevos flujos de trabajo de SPRQ-Nx, en particular la reutilización de cada celda SMRT hasta tres veces. En instrumentos, la compañía vendió 20 sistemas Revio, más que los 15 del año anterior, pero 26 sistemas Vega, frente a 38, afectados por la contracción del gasto académico y gubernamental en Estados Unidos. El margen bruto no-GAAP cayó al 36% desde el 38% del año anterior, presionado por costos de cómputo, menores volúmenes de fabricación y gastos de transición en la manufactura del Vega.

El evento más destacado fue el cambio de liderazgo: Christian Henry dejó la presidencia ejecutiva tras casi seis años y fue sustituido de forma inmediata por Mark Van Oene, hasta entonces responsable de operaciones y ventas. Henry permanece en el consejo de administración como asesor.

Lo que viene: SPRQ-Nx, escala clínica y freno al gasto

La compañía recortó su previsión de ingresos para el año completo a un rango de 155 a 165 millones de dólares y espera que el margen bruto no-GAAP se sitúe entre el 35% y el 37%. El punto de equilibrio en flujo de caja, antes previsto para finales de 2027, se desplaza ahora a 2028. La dirección justificó el ajuste por la curva de adopción más gradual de SPRQ-Nx, los costos elevados de memoria y cómputo, y la ausencia de recuperación significativa en la financiación académica en América, así como una recuperación más lenta de lo esperado en China. PacBio espera que la combinación de una restructuración de plantilla —unas 40 personas menos— y el fin del gasto de desarrollo en su plataforma de alto rendimiento genere entre 30 y 40 millones de dólares en ahorros anuales a partir de 2027. Respecto a Asia Pacífico, la dirección reconoció que la caída del 45% en ingresos en la región responde en parte al agotamiento de inventario de SPRQ previo a la transición, y la compañía espera que esa actividad de evaluación se convierta en pedidos regulares conforme avance el año.

El turno de preguntas: márgenes, China y ritmo de consumibles

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la cadena de suministro de memoria: el CFO Jim Gibson confirmó que la compañía tiene cobertura de memoria y GPU hasta finales de 2026 gracias a compras anticipadas estratégicas, pero reconoció que no tiene visibilidad clara sobre los precios en 2027 y que las fluctuaciones del mercado spot han generado impactos no anticipados. Segundo, el ritmo de consumibles en la segunda mitad del año: Van Oene señaló que espera que los ingresos por consumibles se mantengan relativamente planos en el tercer trimestre antes de escalar en el cuarto, conforme los clientes completen la validación de SPRQ-Nx. Tercero, la reestructuración comercial: ante la pregunta sobre si el reenfoque hacia clientes clínicos puede perjudicar a segmentos como biopharma o genómica poblacional, Van Oene aclaró que esas cuentas se gestionan más como acuerdos de desarrollo corporativo y no dependen de la fuerza de ventas directa. La dirección no respondió directamente a la pregunta sobre qué cliente de genómica poblacional recibió varias unidades Revio, limitándose a señalar que lo revelarán "cuando el momento sea oportuno".