Qué dijo la dirección de Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre sólido pese a la caída de tráfico

Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales que crecieron 2,8% respecto al mismo período de 2025, y un EBITDA de 6.000 millones de pesos mexicanos, con un margen del 68,3%. Esto ocurrió a pesar de que el tráfico de pasajeros en sus 14 aeropuertos cayó 5,5% en el trimestre. La dirección atribuyó esa caída a tres factores: el impacto residual del huracán Melissa en Jamaica, un incidente de seguridad en Jalisco en la última semana de febrero —que afectó la percepción de destinos como Puerto Vallarta y Los Cabos— y la volatilidad macroeconómica global, que presionó los costos operativos de las aerolíneas. Las tarifas aeronáuticas en México crecieron 9,3%, impulsadas por la entrada en vigor del nuevo techo tarifario del período regulatorio 2025-2029, vinculado al mayor plan de inversiones en la historia de la empresa.

Un elemento destacado para el mercado regional fue el desempeño del negocio de almacenes fiscalizados (bonded warehouse) en Guadalajara, que representa alrededor del 21% de los ingresos no aeronáuticos. La dirección explicó que el aumento arancelario de Estados Unidos sobre productos asiáticos está redirigiendo producción electrónica —incluyendo instalaciones de Foxconn— hacia el área de Jalisco, lo que se traduce en un crecimiento superior al 20% en volumen y valor del cargo de alta gama que transita por ese hub.

Lo que viene: CBX, dividendo y guía de tráfico sin cambios

La compañía espera cerrar en mayo la consolidación contable de la adquisición del 25% de CBX —el puente peatonal transfronterizo que conecta San Diego con el aeropuerto de Tijuana—, operación financiada con una emisión de bonos en pesos por 10.700 millones de pesos realizada el 31 de marzo. La dirección indicó que eligió deuda en pesos de largo plazo para reducir la volatilidad cambiaria en el balance, aprovechando el nivel apreciado del peso frente al dólar. La compañía espera que la integración de CBX amplíe el perfil de pasajero transfronterizo y abra nuevas oportunidades comerciales. En cuanto al dividendo, la empresa propondrá en la asamblea de accionistas el pago de 20,80 pesos por acción en los próximos 12 meses. La guía de tráfico para el año —crecimiento de entre 2% y 6%— se mantiene sin variación, aunque la dirección advirtió que la revisará al cierre del segundo trimestre si las condiciones cambian. Para Jamaica, la compañía espera que el tráfico recupere niveles previos al huracán hacia el cuarto trimestre de este año.

Turno de preguntas: combustible, capacidad y la fusión Viva-Volaris

Los analistas centraron sus preguntas en el impacto del precio del petróleo —que en el momento de la llamada rondaba los 110 dólares por barril— sobre la capacidad aérea. La dirección señaló que ya se observan recortes puntuales de rutas, como en Interjet en Guadalajara y en Tijuana y Cancún, pero subrayó que también hay nuevas rutas anunciadas por Volaris. Consideró que las rutas cortas hacia destinos de playa en México podrían beneficiarse si los viajeros estadounidenses sustituyen viajes de larga distancia a Europa por destinos más cercanos. Sobre la posible fusión entre Viva Aerobus y Volaris, el CEO afirmó que ambas aerolíneas continúan operando de forma separada y que aún no han comunicado planes de consolidación de rutas, a la espera de que las autoridades antimonopolio en México emitan su opinión. Respecto al proyecto en Turks y Caicos, el CFO confirmó que el gobierno canceló la licitación y que GAP no continuará ese proceso. La empresa estudia proyectos de hoteles dentro de aeropuertos mexicanos como siguiente vector de crecimiento orgánico.